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中國財富管理市場三大困境亟待解決
期貨日報  2018-05-17       ] [  ] [  ]  列印
    近年,財富管理漸顯“數字化”趨勢。業界人士認為,市場亟待規範、投資人尚未成熟、機構良莠不齊,仍是中國財富管理市場亟待解決的三大困境。
    花旗銀行數據顯示,2017年中國個人持有的可投資資産總額達188萬億元人民幣,個人財富規模在過去10年中增長了5倍。
    伴隨網際網路金融、科技金融、線上理財、智慧投顧等概念出現,越來越多民眾選擇以“線上”方式投資理財,規模龐大的中國財富管理市場呈現“數字化”趨勢。
    波士頓諮詢公司(BCG)和陸金所近日在上海聯合發佈《全球數字財富管理報告2018:科技驅動·鑄就信任·重塑價值》(下稱《報告》)稱,到2017年,中國財富管理市場規模已達近6.2萬億美元,僅次於美國的9.3萬億美元。財富管理産品線上化滲透率為34.6%。
    《報告》顯示,中國財富科技企業總融資額達28.3億美元,佔全球比例超過四成。流量型、垂直型、傳統型、綜合型等四類機構逐鹿財富管理市場。安永去年發佈的一份報告顯示,中國有69%數字活躍消費者使用金融科技服務,高於美國的33%。
    “從財富市場基礎、線上化滲透率、智慧終端使用及財富科技發展角度來觀察,中國的數字財富管理市場空間巨大。”BCG全球合夥人兼董事總經理何大勇説。
    在看好市場發展前景的同時,業界人士認為,中國財富管理仍有三大困境待解決。
    首先,財富管理市場亟待規範。投資者“被動接受”現有理財産品,而非根據自身風險偏好和投資規模進行主動選擇。延續多年的“剛性兌付”使得市場風險集中于少數金融機構。
    其次,投資人尚未成熟。《報告》顯示,84%中國投資者主力資産配置的平均投資期限分佈于3至12個月,短于成熟財富管理市場。投資于固定收益類産品的資金佔比超過80%,顯示中國投資者對風險的分散意識尚停留在機構剛兌能力而非投資標的。
    第三,財富管理機構良莠不齊。在部分機構專業水準不斷提高的同時,網際網路金融行業風險事件頻發。
    今年4月底,央行等多部門下發《關於規範金融機構資産管理業務的指導意見》。業界普遍認為,監管機構在堅持打破剛兌、限制杠桿、消除多層嵌套等方向上再下重拳,將令財富管理行業面臨業態“重塑”。
    《報告》認為,伴隨市場轉型,科技將取代以剛兌為基礎的“機構背書”,成為下一階段中國財富管理行業的信任基礎。作為與財富科技相關度最高的四項技術,大數據、人工智慧、區塊鏈和機器人流程自動化將在客戶畫像與分析、規劃與配置、交易與執行、組合管理等環節改變傳統業務邏輯,從而使財富管理更普惠、更專業、更開放。
    在陸金所聯席董事長兼首席執行官計葵生看來,未來的中國財富管理市場有三大確定性:人工智慧將在諮詢方面與人工形成互補及替代;資管新規下,財富管理將向基於績效的資産管理轉變;在固定收益類投資更多轉向權益類投資時,智慧投資組合工具將可能被大量採用,“如何投資”與“投資什麼”將變得同樣重要。
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