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【銀河醫藥健康】公司點評_華蘭生物(002007)年報跟蹤:血製品平穩增長,4價流感大幅提振業績
銀河證券  2019年04月01日  王曉琦     ] [  ] [  ]  列印
研究報告摘要:
1.事件:
2018年公司實現營收32.17億元,同比增長35.84%;實現歸母凈利潤11.40億元,同比增長38.83%;實現扣非歸母凈利潤10.02億元,同比增長31.74%。實現EPS 1.23元。10派4送5。

2.我們的分析與判斷
(一)4價流感帶動全年業績大幅提速,經營性現金流大幅好轉
(二)血製品整體保持穩定增長,品種間有所分化
(三)4價流感帶動疫苗公司業績大幅改善,未來有望進一步提振
(四)單抗研發有序推進

預計2019-2021年歸母凈利潤為14.44/17.39/20.86億元,對應EPS 為1.54/1.86/2.23元,對應PE 為28/24/20倍。
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