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【銀河醫藥健康】行業點評_醫藥健康行業_主動公募19Q1醫藥持倉比重持平,集中度微降
銀河證券  2019年04月23日  王曉琦     ] [  ] [  ]  列印
研究報告摘要:
19Q1主動公募醫藥持倉比重持平,集中度微降,以重倉結構發生變化為主。同時,醫藥板塊仍處於超配狀態,且超配程度較18Q4有所提升。總體來看,我們對醫藥板塊保持長期樂觀,當前我國正處於人口老齡化進程加速,行業集中度提升和國際化發展的進程之中。但受帶量採購擴大化預期、行業監管趨嚴等政策影響,板塊估值和溢價率均低於歷史均值,但長期來看是利好我國醫藥行業穩定健康發展的。投資策略上,我們認為板塊仍將以結構性和個股性機會為特徵,我們堅持推薦(1)具有持續性創新能力的創新藥械公司和創新服務産業鏈;(2)OTC板塊龍頭;(3)看好醫藥流通行業受招標及兩票制影響消退;(4)看好醫療服務行業受醫改長期邏輯支撐。
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