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【銀河醫藥】公司跟蹤報告_華蘭生物(002007)一季報跟蹤:業績增速符合預期,看好全年高速增長
銀河證券  2019年04月26日  王曉琦     ] [  ] [  ]  列印
研究報告摘要:
1.事件:
公司發佈2019年一季報。19Q1公司實現營收6.96億元,同比增長23.83%;實現歸屬上市公司股東凈利潤2.60億元,同比增長25.16%;實現扣非歸母凈利潤2.40億元,同比增長27.62%。實現EPS 0.2776元。
2.我們的分析與判斷
(一)血製品業務高速增長,期間費用控制良好
(二)批簽發情況:血製品和疫苗主要品種批簽發量大幅增加
(三)看好血製品業務保持穩健較快增長
(四)看好疫苗業務繼續提振業績
3.投資建議
公司一季度業績增速符合預期,我們看好公司全年業績保持高速增長。首先,我們看好公司血製品業務平穩較快增長。公司血製品行銷改革持續推進,同時上海新興事件後血製品行業監管將更加嚴格。公司作為穩健發展的血液製品龍頭,有望憑藉産品線齊全、産品結構調整能力強等優勢,恢復較快增長。其次,我們看好公司疫苗業務在流感疫苗的帶動下保持高速增長。公司4價流感疫苗自19年起生産時間充裕,且近年來流感疫情持續爆發並被重視,接種率有望提升,打開市場空間。最後,單抗業務研發進展順利,豐富的在研産品梯隊有望貢獻業績彈性。
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