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【銀河有色華立】公司點評_有色金屬行業_銀泰資源(000975.SZ)_2019年一季報點評:成本下降增厚公司利潤,大柴旦復産鞏 固未來成長基礎
銀河證券  2019年04月30日  華立     ] [  ] [  ]  列印
研究報告摘要:
公司在現有礦山改擴建、升級改造和探礦增儲等方面的戰略佈局明確,同時青海大柴旦的順利復産將增厚公司業績。美聯儲暫停加息進程轉向鴿派貨幣政策,美實際利率降低,利好金價上行,受益於白銀需求旺盛和金銀比修復,對公司業績上行具有支撐的作用。雖然短期經濟存在韌性,貴金屬價格承壓,但是我們認為長期來看伴隨逆全球化貿易趨勢,全球經濟已經進入共振下行階段,以美聯儲為首的的各國央行將重新進入貨幣邊際寬鬆的週期,貴金屬價格將迎來上漲週期。我們預計公司2019-2020年EPS為0.46/0.59元,對應2019-2020年PE為22x/17x,給予“推薦”評級。
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