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【銀河建築】行業洞察_建築_4月行業動態報告_新簽訂單增速觸底回升,業績有望改善
銀河證券  2019年05月07日  華立     ] [  ] [  ]  列印
研究報告摘要:
(1)建築行業業績有望隨新簽合同增速回升而改善。2018年建築行業實現營業收入4.86萬億元,同比增長11.48%,增速較去年同期降低0.50pct。實現歸母凈利潤1498.53億元,同比增長7.32%,增速較去年同期降低15.47pct。建築行業2018年營業收入和歸母凈利潤同比增速均有所放緩。2018年建築行業毛利率為12.25%,同比提高0.53pct。凈利率為3.64%,同比提高0.04pct。建築行業2018年盈利能力有所提升。從新簽訂單來看,2017年9月至2018年12月,建築行業新簽訂單增速從22%降至7.16%。八大建築央企2019Q1新簽訂單增速築底,隨著固定資産投資增速持續回升,建築業新簽訂單增速或觸底回升。
(2)政策層面來看,國務院常會提出加大基建補短板力度。2019年基建投資有望實現中等增速。建議關注基建行業的投資機會。房地産投資和新開工景氣度較高,房屋銷售面積增速或築底回升,建議關注房建行業及後地産産業鏈。
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