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【銀河策略】投資組合報告_2019年6月投資組合報告:震蕩市優化結構配置,把握主線看好長期發展
銀河證券  2019年06月03日  洪亮     ] [  ] [  ]  列印
研究報告摘要:
在4月盤整後,5月6日受特朗普稱對中國出口的物品加徵關稅影響,市場大幅下跌,創近年來最大單日跌幅。隨後市場進入窄幅震蕩階段,期間有兩次上漲,5月10日在中美確認加徵關稅後,市場有一個情緒上的反彈;其次5月27日受央行重啟7天逆回購向市場注入流動性的影響,前期流動性不確定性因素改善,疊加科創板3家公司準備上會,距離科創板正式發行又推進一步,市場強勢反彈。但市場情緒不及前期,整體偏謹慎;本月北向資金凈流出534億,創歷史最高紀錄,但趨勢在月底稍有緩解。雖然受經濟預期的影響,全球風險資産均在下行,避險情緒升溫,A股難免受到同步影響,但不論是縱向或橫向對比,目前A股市場具有一定的安全邊際,市場中也不存在過多的利空因素。6月是業績真空期,基本面數據對股市的影響不大,主要還是投資者情緒和風險偏好引導。在投資情緒方面,受全球避險情緒升溫影響,投資者情緒不太樂觀,對市場有一定負面影響但有限;中美貿易的悲觀預期已基本反映在股價,6月大概率不會再有過多的負面影響。我們預計短期市場或將仍處於震蕩局勢,但長期投資價值不改。在此震蕩區間建議把握主線,優化結構配置.
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