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【銀河宏觀 周世一】宏觀動態_主要經濟體減速——國際經濟週報第388期
銀河證券  2019年06月11日  周世一     ] [  ] [  ]  列印
研究報告摘要:
美5月非農就業人口增加7.5萬人,創出三個月最低水準,薪資不佳。5月平均每小時工資環比增長0.2%,同比上漲3.1%,低於預期。出口下降3.1%至1369億美元,降幅為2015年1月以來最大,進口創15個月新低,4月貿易赤字環比下滑2.1%,ISM製造業PMI為52.1,創2016年10月份以來新低。就業增速開始大幅放緩,主要是已經實現充分就業,經濟增長對就業的拉動下降;但是,薪資增速雖然維持高位,但不再加速上升,這表明,經濟增速加快——就業上升——收入增加——消費上升——資本支出增加——內需拉動——經濟加速,這种經濟上升週期自我迴圈開始失效,美國經濟連續歷史最長增長週期的拐點可能已經來到。因為通脹壓力有限,加上近期數據顯示經濟增長可能會減速,美聯儲主席鮑威爾最近表示願意在必要情況下降息。聖路易斯聯儲行長布拉德表明可能支援降息。CME顯示的9月美國降息數據再度升高至93.5%。
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