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【銀河傳媒】行業深度報告_傳媒行業_2019年中期策略報告:5G推動産業升級,關注相關領域投資機會
銀河證券  2019年07月06日  楊曉彤     ] [  ] [  ]  列印
研究報告摘要:
一、核心觀點
1.傳媒行業估值仍處歷史低位,子行業延續分化行情;
2.遊戲版號審批進入常態化,進口遊戲重啟有望帶來新增長點;
3.上半年電影市場多方面承壓下表現平淡,關注重點電影表現;
4.數字閱讀市場規模保持高速增長,傳統出版行業仍具防禦屬性;
5.5G推動行業轉型升級,將為行業帶來更多機遇。
二、投資建議
傳媒行業一方面迎來了政策的邊際改善,另一方面在2018年底大部分商譽問題得到了集中釋放,且整個板塊估值處於歷史絕對低位,因此,有望迎來業績改善帶來的修復性行情。
三、風險提示
行業政策趨嚴風險,作品收入不及預期風險,行業競爭加劇風險。
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