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【銀河地産潘瑋】行業點評_房地産行業_開發投資繼續下行,銷售階段性超預期 ——國家統計局7月份行業數據跟蹤
銀河證券  2019年08月15日  潘瑋     ] [  ] [  ]  列印
研究報告摘要:
1、2019年1-7月商品房銷售面積降幅收窄,銷售金額增速回升。
2、土地成交短暫回升後繼續下行。
3、新開工持續減速,施工面積繼續保持高位,開發投資持續回落符合預期,全年增速預計8-10%。
4、資金面表現穩定,預計下半年資金環境好于2018年下半年。
5、投資建議:集中度提升邏輯不變,龍頭房企能夠發揮融資、品牌及運營管理優勢,獲取更多高性價比的土地儲備。在一二線城市市場結構性回暖對衝三四線市場下跌風險,城鎮化進程加速,一二線及強三線城市需求將進一步釋放。我們推薦業績確定性強,市佔率有較大提升空間的招商蛇口(001979),銷售增速高於行業平均,業績釋放較充分的陽光城(000671)。
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