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【銀河地産潘瑋】公司點評_房地産行業_首開股份(600376):毛利高增,銷售提速助增長
銀河證券  2019年09月05日  潘瑋     ] [  ] [  ]  列印
研究報告摘要:
(一)高毛利項目集中結轉助力業績高增
(二)銷售上行,竣工加速,拿地積極
(三)杠桿水準下降,融資渠道多元化
投資建議:
首開股份上半年高毛利地産項目結轉提速助力業績高增,銷售上行,竣工提速,全年業績可期,公司杠桿率下降並且融資渠道多元。基於對公司開發項目儲備以及對公司佈局市場銷售行情的考慮,我們預計公司2019-2020年的每股收益分別為1.38、1.61元。以9月2日7.96元的收盤價計算,對應的動態市盈率分別為5.8、4.9倍。參照可比公司估值水準,公司2019年的動態市盈率為5.8倍,低於均值8.11倍,具有吸引力,我們繼續維持“推薦”評級。
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聲明:在本機構,本人所知情的範圍內,本機構,本人以及財産上的利害關係與所推薦的證券沒有利害關係。本研究報告不建議作為投資決策的直接依據,投資者應充分諮詢所在證券機構投資顧問和服務人員意見,正確使用研究報告,獨立作出投資決策。

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