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【銀河電新周然團隊】電力設備行業_公司點評_天能重工(300569.SZ)_靖邊項目順利通過 産業鏈拓展持續突破_190909
銀河證券  2019年09月10日  周然     ] [  ] [  ]  列印
研究報告摘要:
1.事件
公司審議通過了《關於收購靖邊縣風潤風電有限公司100%股權的議案》。

2.我們的分析與判斷
收購靖邊風潤100%的股權,核準的總裝機容量為4.9萬千瓦。
積極收購風電資産,穩步推進産業鏈拓展和戰略轉型。
風電景氣度回升,塔筒業績提振。

3.投資建議
公司是國內風機塔架生産的龍頭企業,且穩步推進産業鏈拓展和戰略轉型。預計2019-2021年營業收入為25.14億元、32.57億元、35.97億元,EPS為1.15元、1.70元、1.92元,對應當前股價PE為14.5倍、9.8倍、8.7倍,首次覆蓋給予“推薦”評級。

4.風險提示
1)風電裝機不及預期;2)鋼材價格超預期上漲等。
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