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【銀河電新周然團隊】電力設備行業_公司點評_鵬輝能源(300438.SZ)_擬延長可轉債方案決議和授權有效期 助力鋰離子電池業務快速擴張_191128
銀河證券  2019年11月28日  周然     ] [  ] [  ]  列印
研究報告摘要:
1.事件
董事會審議通過《關於提請股東大會批准延長公開發行可轉換公司債券方案決議有效期及授權有效期的議案》,同意將發行決議有效期和授權有效期延長十二個月。

2.我們的分析與判斷
1)廣東正中珠江會計師事務所事件拖慢可轉債進程,延長有效期或將保障可轉債順利落地。
2)擬發行可轉債募集資金不超過8.9億元,新增鋰離子電池2GWh産能。
3)TWS耳機快速崛起,公司扣式電池深度受益。

3.投資建議
預計19-20年EPS為1.26、1.69元,對應PE為17.2、12.8倍。估值具有相對優勢(PEG<1),首次覆蓋給予“推薦”評級。

4.風險提示
鋰電池需求不及預期;可轉債推進進度不及預期。
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