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【銀河電新周然團隊】電力設備行業_公司點評_星源材質(300568.SZ)_擬籌劃股權激勵計劃 綁定員工利益、助力長期發展_191204
銀河證券  2019年12月04日  周然     ] [  ] [  ]  列印
研究報告摘要:
1.事件
公司擬推出股權激勵計劃,經初步研究,激勵計劃擬採用限制性股票激勵形式,股票來源為向激勵對象發行公司A股普通股股份。

2.我們的分析與判斷
擬授予激勵對象權益總計不超過300萬股,上市以來首次。
穩固幹法隔膜優勢,向濕法、涂覆隔膜拓展。
深入到國內外優質客戶,海外業務競爭力十足。

3.投資建議
預計2019-2021年EPS為1.00元、1.42元、1.90元,對應PE為24.8倍、17.3倍、13.0倍。公司是幹法隔膜龍頭企業,積極向濕法、涂覆隔膜拓展,估值與可比公司相比具有優勢,首次覆蓋給予公司“推薦”評級。

4.風險提示
新能源汽車銷量不及預期;産能擴張進程不及預期。
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