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全球基金正顯示"非理性繁榮"的跡象 現金持倉來到四年低位
友財網  2017-11-15       ] [  ] [  ]  列印
    【外匯資訊】-美銀美林週二公佈的月度投資人調查顯示,全球基金正顯示“非理性繁榮”的跡象,現金持倉來到四年低位,風險承擔則處於歷史高位。
    外匯交易員表示,調查結果顯示近期全球股市升勢暫停是不無道理的,不過該行並未對這波升勢喊停,預測進入2018年還會續漲。
    該行對資産管理總規模達6,100億美元的基金經理進行的調查,把11月資産配置的調整稱為“拜倒在風險資産腳下”,並表示:
    “本月全球風險胃納指標明顯升高,現金配置大幅降低,股票配比升高,且風險曝險增加。”
    也有例外情況,比如英國股市的低配比例達到接近紀錄水準的37%,但總體來説,聲稱承擔“超過正常水準”風險的基金比例刷新了紀錄。
    平均現金配比下降至4.4%,為2013年10月以來最低,也低於10年平均水準;對衝基金的股票曝險處於11年新高。
    但根據美銀美林,儘管基金減持現金,但創紀錄的48%的受訪者認為股市高估,為非理性繁榮的跡象。
    該行表示,根據調查規則,現金水準顯示股市不再處於買入區域,但需跌破3.5%才能産生賣出信號。
    “全球現金配比在2007年7月創下3.4%的紀錄低位,並且常常在4%下方觸底,這表明冒險意願尚未達到峰值,”美銀美林稱。
    基金所持倉位為49%凈超配,是2015年4月以來最高水準;美國資産配比升至16%凈低配,10月為23%。
    歐元區和新興市場股市配比分別為47%和43%凈超配,同時日本配比自10月以來幾乎增長一倍至23%超配。
    但美銀美林指出,英國配比一直偏空,處於全球金融危機以來最低水準。
    調查顯示,交投最為活躍的是在納斯達克上市的美國科技股,這是今年以來第六次出現這種情況,以及垃圾債和做空波動率倉位。
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