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對欺詐發行堅決依法查處絕不姑息
證券時報  2017-12-20       ] [  ] [  ]  列印
   昨日,欣泰電氣狀告證監會二審開庭,證監會主席助理黃煒作為證監會負責人出庭應訴。他表示,捍衛證券市場的法律實施,是證監會的使命所在、職責所在。欺詐發行是證券市場最為嚴重的違法行為,嚴重侵蝕證券市場的運作基礎,證監會將全面貫徹依法全面從嚴監管的工作方針,切實加強對證券發行的全流程、全方位監管,對發現的欺詐發行行為堅決依法查處,絕不姑息遷就。
   黃煒在庭審中指出,欣泰電氣向證監會報送的財務會計文件存在虛假記載,不符合《證券法》規定的發行條件,騙取發行核準,構成欺詐發行的違法行為。證監會對證券市場的監管是法律賦予的職責和義務,對欺詐發行等各類違法行為進行查處,證監會責無旁貸。證監會依法對欣泰電氣的違法行為進行了調查、處理,最終作出與其違法行為的性質、情節和社會危害程度相匹配的處罰決定。
   黃煒在庭審中強調,不説假話、不做假賬、真實披露是發行人的絕對法律義務,也是發行人守信誠實的基礎誠信要求;敬畏法律、尊重法律、恪守法律是發行人參與證券發行市場活動的底線要求;捍衛證券市場的法律實施,是中國證監會的使命所在、職責所在。欺詐發行是證券市場最為嚴重的違法行為,嚴重侵蝕證券市場的運作基礎,中國證監會將一如既往地履行法律賦予的監管職責,全面貫徹依法全面從嚴監管的工作方針,切實加強對證券發行的全流程、全方位監管,對發現的欺詐發行行為堅決依法查處,絕不姑息遷就。
   庭審過後,黃煒還接受了證券時報記者的專訪。黃煒表示,欣泰電氣通過虛構應收賬款等手法,對發行人現金流、利潤等財務指標産生重大影響,由此對投資者造成了嚴重誤導,對證券發行秩序造成嚴重破壞,對投資者權益造成嚴重損害。欣泰電氣欺詐發行的違法事實證據確鑿,上訴人及其代理人也不否認。庭審也進一步厘清了證券發行制度的法律邏輯。證券發行制度是以資訊披露為核心的制度安排,允許發行人向廣大不特定的投資者發行股票,必須依託于發行人資訊披露的真實、準確、完整,這是投資者作出正確投資決策判斷的基礎條件。證券法第189條關於欺詐發行的法律規定,實際上是圍繞發行條件所體現的資訊披露義務的法律責任規範,目的在於通過法律的懲戒和制裁,督促發行人嚴肅履行資訊披露義務,避免對投資者的決策判斷産生誤導,進而阻卻對市場和投資者形成不法侵害。欺詐發行是證券市場最為嚴重的違法行為,嚴重侵蝕證券市場的運作基礎,從來都是證券市場監管機關的打擊重點。
   對於欣泰電氣代理人提出,扣除造假部分仍然符合發行條件,並據此認為證監會的處罰決定法律適用錯誤,黃煒回應,上訴人及其代理人的看法顯然偏離了證券發行法律制度的立法目的和規制邏輯。本案核心的問題是欺詐發行行為,欣泰電氣財務會計文件造假,向證監會報送的資訊披露文件存在虛假記載,明顯不符合證券法規定的條件,對投資者産生了實質誤導,從而對證券發行制度和投資者合法權益産生損害。證券發行是一種以資訊披露制度為核心的制度安排,投資者依賴於真實、準確、完整的資訊進行投資判斷,發行人資訊披露的標準,具體體現為證券法規定的發行條件,發行人披露文件有虛假記載,也就實質違反了證券法規定的發行條件,必然對投資者造成誤導,這是證券發行法律制度的立法目的之所在,證券法第189條的規定,正是確保發行人資訊披露符合發行條件法律義務的責任規範,體系解釋和實質解釋是需要立足於立法目的進行的,適用法律必須遵循證券法的規定邏輯,不得違反法律解釋的一般原則。
   黃煒指出,司法審查是推動證監會提高依法行政水準的有效途徑。事實證明,嚴格規範公正文明的執法會得到法院審判的支援和肯定。今年以來,證監會行政處罰涉訴案件共計45件,無一例被法院判決撤銷或改變。通過行政執法與司法審查的良性互動,證監會的執法水準得以進一步提升,證監會的執法原則和標準得到進一步鞏固和確認,證監會的執法權威和公信力得到進一步加強,資本市場法制建設不斷發展。
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