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後市仍需整理 等待趨勢明朗
上海證券報  2017-12-20       ] [  ] [  ]  列印
    日線三連陰后,滬指週二迎來反彈,雖然成交量並沒有明顯放大,但整體走勢平穩,個股也是漲多跌少,顯示出企穩的特徵。
    本輪股市下跌始於11月中旬,當時滬指衝擊3450點失敗,向下調整到3337點後展開反彈,卻在距離3450點尚有一定距離時走勢逆轉,拉出大陰線。到12月上旬時,探低至3250點一線。此後雖有一定反覆,但基本上就在這個位置附近拉鋸,本週一滬指盤中最低位是3254點,距離一個月前的高點回落了5.68%。截至昨日,滬指今年來最高漲幅11.18%,經過這輪下跌,漲幅僅剩6.22%,差不多回吐了一半。換言之,在基本面並沒有發生重大變化的前提下,這樣的調整幅度不算小了。
    這次股市之所以跌得比較多,一個很大的原因在於年底資金面偏緊,回購利率走高,在很大程度上制約了資金向股市的流動。再加上部分投資者獲利了結,導致前期走勢較好的藍籌股承壓。幾方面因素疊加,使得整個市場交易重心下移,股指也就出現了下臺階走勢。目前資金面緊張局面並沒有根本性好轉,無風險收益率仍然不低,但畢竟央行採取了一些注入流動性的措施,應該不至於出現人們所擔憂的流動性緊張。按照慣例,12月下旬以後,市場資金供應狀況會逐漸有所鬆動。因此,資金面的利空因素,至此應該得到了有限度的化解。一旦投資者感覺資金面鬆動,就會逢低買入股票。事實上,週一盤面就顯示有資金在逐步低吸,週二這種現象更加明顯,當天股指稍有低開後就出現反彈,全天漲幅近0.9%。
    那麼,目前的反彈能否進一步延續呢?從盤面來看,滬指收盤3296點,其上方的3300點是較大的阻力區,之前花了很長時間才得以突破的,現在要重返這個位置,恐怕也不太容易。更大的問題在於,儘管指數反彈,但成交量還是比較低,在一個相對低位不能有效放量,顯示增量資金極為有限。盤中存量資金在各板塊間的移動,也是十分謹慎的。再觀察一下市場熱點,週二是區塊鏈板塊領漲,但實際上,區塊鏈技術在大型正規企業還是處於研究階段,並沒有真正投入實際使用。作為區塊鏈運用最成功的比特幣交易,在境內已經被關閉。因此,對於區塊鏈熱點,市場還存在一定的分歧,儘管週二該板塊表現不錯,但行情的延續性還值得懷疑。
    近期市場的一個特點就是,雖然不時出現一些新熱點,但其對市場的號召力及在行業中的影響力,都較為有限,形不成持續上漲走勢,且上漲高度有限,也就吸引不了足夠資金參與,更別説拉動大盤了。這種狀況,恐怕在年內,甚至更長一段時間內都難以改變,在這種狀況下,難以想像股市會出現大行情。
    現在距離結束全年交易還有8個交易日,預計市場將延續已有的震蕩格局,滬指在反彈到3300點附近,可能會整理一段時間,個股行情強度也不會大,操作機會相對欠缺,投資者不妨以逸待勞,等市場趨勢有所明朗以後,再選擇熱點操作。
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