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私募:藍籌股增持時機臨近
上海證券報  2017-12-20       ] [  ] [  ]  列印
    上證綜指近期再度跌破3300點,為A股年末行情蒙上一層陰影。但多位私募基金經理認為,投資機會並不像行情表現得那麼弱,12月份將是增持時機,藍籌股的業績可以支撐其估值,藍籌股的增持力量也暗流涌動,將封鎖其下跌空間。
    近期白馬股出現企穩跡象。以白馬龍頭貴州茅臺為例,儘管近期大盤仍弱勢震蕩,但貴州茅臺自11月27日以來,悄悄上漲了7%左右。深圳某長期跟蹤貴州茅臺的私募人士坦陳,近期已經開始增持貴州茅臺。他認為,按照2018年的業績預期,貴州茅臺的上漲空間將再度打開。近期東方港灣、榕樹投資、明達資産等一批老牌私募均有新産品陸續成立,這批老牌私募近期規模擴張速度較快,且偏好白馬藍籌股,增持力量已在暗流涌動。
    與此同時,由於公私募的倉位處於相對低位,機構減倉的殺傷力已經大大減弱。深圳多位私募人士坦言,年末調倉換股的行動已經結束,倉位目前已經處於低位,新年前後是不錯的增持時點。第三方統計數據顯示,由於上個月倉位有所下降,本月選擇增倉/大幅增倉的基金經理佔比達到三成左右,較上月有所上升,這也反映了在經歷了11月的市場調整之後,部分基金經理選擇逢低入場。
    從估值來看,藍籌股仍有吸引力。統計數據顯示,滬深300的動態市盈率不足14倍,上證50的動態市盈率僅為11倍。分析人士認為,中國經濟回暖是全球經濟週期性需求恢復的一部分,具有可持續性,權益市場的上漲具有堅實的基礎。
    不過,一些分析人士也認為,從流動性層面上看,金融去杠桿並未結束,流動性偏緊壓力將進一步擠壓中小市值個股泡沫。大小票的風格轉換暫時可能不會發生,股票是一種人氣商品,人氣越高需求越旺,人氣越低需求越淡,近期部分小市值股票出現成交稀少的狀況,這種流動性緊張狀況將進一步導致資金從小市值股票中分流。
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