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美國本週大概率牢穩通過稅改立法 或不經意間縮窄貿易逆差
環球外匯網  2017-12-20       ] [  ] [  ]  列印
    環球外匯12月19日訊--除稅改之外,美國總統特朗普(Donald Trump)還有一個最重視的目標,那就是削減美國不斷擴大的貿易逆差。預計本週有望獲得國會批准的美國稅改法案可能在不經意間就達到這一目的。這不是通過提高企業和工人的生産率或改變其他國家的貿易行為實現的,而是通過抑制跨國公司人為將利潤轉移至美國境外做到的。
    獨立研究表明,這可能令美國年度貿易逆差減少近2,500億美元,降幅約50%,並給美國年度國內生産總值(GDP)增幅帶來至少1個百分點的一次性提振。這將是一種會計影響,而不是企業利潤或工人收入的實際變化(這也與任何因減稅帶來的就業或投資增長無關)。然而,一些分析人士認為,由此産生的積極效應可能在一定程度上遏制特朗普的保護主義衝動,因為這種衝動主要是受美國貿易逆差所推動。
    美國目前35%的企業所得稅稅率高於幾乎所有其他發達國家,這會促使跨國公司儘量減少計入美國業務的利潤額。例如,一家美國公司可能在加州設計一款智慧手機,然後花250美元在中國組裝,最後以750美元的價格在第三國銷售。這500美元的差額代表美國設計師、市場行銷管理人士和工程師的産出,應該被視為美國的出口。然而,為了儘量減少在美國的納稅額,該公司可能以一個象徵性的價格將其智慧財産權出租或賣給其在愛爾蘭的一家子公司,這家愛爾蘭子公司以750美元的價格售出手機。由此産生的利潤將按愛爾蘭12.5%或更低的稅率繳稅。
    根據明尼蘇達大學(University of Minnesota)經濟學教授Fatih Guvenen和三位合著者的一項研究,美國跨國公司採取的這種轉移定價做法使美國經濟産出每年少報了2,800億美元。這種影響還有所增加;他們估計2004年至2008年間,將美國出口商品按國外收入報告的方式將官方估計的年度生産率增速壓低了0.25個百分點。
    美國的高稅率還促使外國跨國公司誇大商品成本、利息以及美國附屬公司的日常開支,以此壓低在美國的利潤,進而降低納稅額。單就其研究所採樣的98家外資科技公司而言,Guvenen和合著者估計2012年這些公司的利潤少報了210億美元。
    美國的稅改計劃旨在通過以下措施遏制轉移定價行為:將企業稅稅率下調至21%、對在低稅率國家獲得的智慧財産權收入採用事實上的最低稅率、對人為減少其美國納稅額的外國公司採用最低稅率,以及對美國出口的智慧財産權産品實行稅收優惠(該條款可能違反世界貿易組織的規定)。
    特朗普經濟顧問委員會(Council of Economic Advisers)主席Kevin Hassett估計,這些措施可讓美國GDP每年增加1,420億美元,幅度達0.7%。德意志銀行(Deutsche Bank)分析師的看法甚至更為樂觀。他們估計美國貿易逆差每年可減少1,500億至2,700億美元,相當於給GDP增幅帶來最高1.4個百分點的一次性提振。從英國2009年進行的類似稅改判斷,他們認為效果最快在一年內就可以實現。
    
    
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