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交通運輸行業:三大航11月運營數據同比明顯改善 鐵路年底迎來新一輪調圖
東北證券  2017-12-20       ] [  ] [  ]  列印
    提升航班正點率新規促使核心空港迎供需逆轉,三大航11月運營情況同比大幅改善。民航新政計劃從今年冬春航季開始,對航班時刻安排進行運作總量控制和航班結構調整。按照新規要求,航空未來將逐漸收縮供給,核心空港有望迎來供需大逆轉,行業客座率及客公里收益水準提升在望。另外,我們認為航空網路、航線、時刻等資源的優化佈局將在這次供給側改革中賦予大型航空公司更多紅利。本週,三大航相繼披露冬春航季運作以來首月(11月份)的經營數據,三大航供需改善明顯,客座率同比大幅提升,數據表現出淡季不淡,我們持續推介南方航空、東方航空、中國國航,關注春秋航空、吉祥航空。短期關注部分航線票價放開催化。
    鐵路年底再調圖釋放便民紅利,鐵總穩步推進市場化改革。12月28日起,鐵路將實施新的列車運作圖,此次調圖是今年以來最大規模的一次調整,主要有兩大亮點:其一是路網輻射新區域,明確了近期開通運營的西成高鐵和明年開通的重慶至貴陽鐵路擴能改造工程兩條重要的鐵路幹線的運輸組織和能力安排;其二是?復興號?再次擴容開行,將實現首次在西南地區開行。近一個月,鐵總市場化改革再進一步,首先,12306網站開通微信第三方支付介面;其次,鐵總總經理陸東福會見劉強東,探討合作開發鐵路快速貨運網路;接著,鐵總總經理陸東福回訪馬雲,雙方合作意向包括推動客票電子化和?刷臉?進站等技術、探索高鐵Wi-Fi、?高鐵+共用汽車?等合作。重點推薦混改預期強的廣深鐵路。
    交運作業策略我們近期重點推薦核心空港供需逆轉帶來的投資機會,長期推介以物流供應鏈和快遞為核心的新經濟成長股,關注央企改革推進。長期推介組合:南方航空(600029)、東方航空(600115)、中國國航(601111)、大秦鐵路(601006)、廣深鐵路(601333)、鐵龍物流(600125)、傳化智聯(002010)、外運發展(600270)、中儲股份(600787)、順豐控股(002352)、韻達股份(002120)、跨境通(002640)。
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