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證監會回應擇機退出股指期貨臨時性限制措施
新浪財經   2018-01-02       ] [  ] [  ]  列印
  關於政協十二屆全國委員會第五次會議第2315號(財稅金融類220號)提案的答覆
  《關於恢復發展股指期貨促進金融衍生品市場功能發揮的提案》收悉。現答覆如下:
  國際經驗表明,股指期貨具有管理股票現貨風險、穩定股市運作、促進機構創新等功能,是基礎性的風險管理工具。我國股指期貨自2010年4月上市以來總體運作平穩,沒有出現大的交易、結算、交割風險,市場功能逐步發揮,對於完善我國資本市場體系具有重要意義。
    一、關於擇機退出股指期貨臨時性限制措施方面
  2015年股市異常波動中,股指期貨波動幅度隨之加大,市場短線交易、程式化交易活躍,成交量大幅放大,出現了一定程度的過度投機交易。為有效化解市場風險,中國金融期貨交易所(以下簡稱中金所)採取了提高保證金水準、限定日內投機開倉標準及調整交易手續費等措施,對抑制股指期貨市場過度投機、穩定市場恐慌情緒發揮了積極作用,但相應地,股指期貨市場運作品質也出現下降,風險管理功能發揮也受到一定影響。
  2015年9月對股指期貨市場採取的限制交易措施,是我會為化解股市可能發生的系統性風險而採取的所有措施之一,是特殊市場階段的臨時政策。隨著股票市場走勢企穩,融資功能逐步恢復,市場資金和投資者數量恢復常態,逐步恢復股指期貨的市場功能,可以促進資本市場穩健發展,更好服務實體經濟。2017年2月17日,中金所採取了放寬日內開倉限制、降低平今倉手續費、降低交易保證金標準等措施,放寬股指期貨交易限制。9月18日,中金所再度實施了降低平今倉手續費、降低交易保證金標準的放寬股指期貨交易限制措施第二步安排。從一段時間的運作來看,股票市場和股指期貨市場運作平穩,輿論反應總體良好,達到了預期目的。下一步,我會將堅持依法全面從嚴監管的理念,在現行制度的基礎上繼續改進和加強市場監管,抓好相關監管制度建設,並結合期現貨市場運作情況,更好促進股指期貨功能的有效發揮。
  二、關於豐富金融衍生品工具方面
  我會始終支援期貨交易所研發和上市符合國民經濟發展要求的期貨品種,不斷完善品種體系,更好服務實體經濟。現有滬深300、上證50、中證500股指期貨,5年期、10年期國債期貨,以及上證50ETF期權等6個金融期貨及期權品種,上市以來,市場平穩有序,功能逐步發揮。目前,我會正指導中金所積極研究推出2年期國債期貨的可行性,以建立涵蓋長、中、短期的國債期貨産品體系,進一步夯實完善國債收益率曲線的基礎。下一步,我會還將督促交易所深入研究股指期權、ETF期權、外匯期貨等金融衍生品,積極探索其上市的可行性和時序安排,以滿足市場機構多元化的交易和風險管理需求。
  三、關於加強金融監管方面
  近年來,我會持續加大期貨市場監管力度,先後制定《期貨交易持續監測指標體系》《期貨公司風險監管指標管理辦法》《關於加強期貨交易所異常交易一線監管職能的指導意見》,建立健全期貨市場監測監控機制,切實提升監管能力。同時,指導各期貨交易所、中國期貨市場監控中心加大日常排查力度,嚴查市場操縱,有效打擊違法違規交易行為。下一步,我會還將完善相關監管規則,加強風險監測,紮實做好期貨市場監管工作,強化實際控制關係賬戶認定標準及限倉管理要求,完善違法違規線索移送機制,實現交易所自律管理與稽查部門行政監管的有效銜接,繼續加強跨市場監管協作,發揮監管合力,維護市場健康發展秩序。
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