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對任性停牌應"殺雞儆猴"
證券日報  2018-04-23       ] [  ] [  ]  列印
  A股的上市公司停牌制度的設立,本意是為了保護投資者的利益。上市公司籌劃重大資産重組、非公開發行股票等事項的過程有很大的不確定性,停牌可以帶來緩衝期,防止洩露資訊而造成股價波動,避免內幕交易,也給投資者充足的時間來消化敏感資訊進而對股價進行重新評估,提高市場價格發現和定價能力。然而,一些上市公司濫用停復牌制度,"隨意停、籠統説、停時長",一不小心就"一朝停牌深似海,從此去留不由人",反而嚴重損害了投資者的交易權和知情權。
  事實上,針對上市公司任性停牌的現象,近年來監管層一直密切關注,頻頻出擊。
  今年初,深交所相關負責人曾透露,2017年以來,深交所要求上市公司申請停牌時提供充分、有效的證明材料,嚴格控制停牌時間,防範忽悠式重組停牌。
  應該説目前A股亂停牌的現象已經有了明顯的改善。但也不得不指出,目前仍存在一些上市公司停牌釘子戶,一停就是一兩年,給出的理由常語焉不詳,而且目前看來復牌依然前路無期,時不時成為輿論詬病的焦點。
  對於這些公司,我們建議監管層應該重點聚焦,加強審查力度。對於那些無故拖延停牌的老賴公司或者停牌過程中存在明顯欺詐行為的公司等,不僅應該強制採取復牌措施,同時也有必要抓一些典型從嚴處罰,並且建立投資者補償機制,補償因停牌時間過長導致的投資者損失。只有大幅提高違規成本,"殺雞儆猴",那些老賴才會真正地坐不住。
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