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鋼鐵行業數據庫
中泰證券  2018-04-23       ] [  ] [  ]  列印
    本週上證綜合指數下跌1.19%,鋼鐵板塊下跌2.77%。需求端是商品價格方向的決定性力量。今年緊縮週期下,基建收縮是導致工業金屬價格走弱的核心要素。但與以往週期回落不同點在於過去四年工業企業資産負債表修復後並沒有轉向大幅擴張,庫存週期與産能週期依然較為健康,週期的高低落差較以往緊縮週期平和。這些結構性因素導致商品價格走勢並不流暢,呈現正弦曲線式擺動下滑態勢。短期下跌過快之後,存在超跌反彈修正。三月鋼價大幅回落,在於一方面經濟緩步回落,另一方面前期壓抑的供給側開始逐步響應,高産量與需求偏弱組合下庫存壓力顯現,造成鋼價波動較大。但需要注意的是,今年需求的逐步回落並不是失速,我們可以看到雖然庫存絕對值偏高,但實際消減節奏仍符合季節性特徵。鋼價本週變化不大,大跌後獲得階段性企穩。而板塊今年以捕捉超跌反彈機會為主,反彈標的可以關注如寶鋼股份、華菱鋼鐵、方大特鋼、太鋼不銹、新鋼股份、中國東方集團、三鋼閩光、韶鋼松山、南鋼股份、馬鋼股份、八一鋼鐵等。
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