首頁 > 資訊中心 > 正文
電氣設備行業:乘聯會2018年5月新能源汽車銷量點評 上半年搶裝熱 下半年結構變
申萬宏源  2018-06-14       ] [  ] [  ]  列印
    微型車助力新能源乘用車搶裝放量。2018年6月10日,乘聯會公佈了5月新能源乘用車銷量數據。5月份新能源乘用車批發銷量為9.22萬台,同比增長142%,環比增長29%,前五個月新能源乘用車累積銷量為28.02萬台,同比增長142%。其中A00級別純電動乘用車累計銷售13.86萬輛,同比增長151%,貢獻了主要增量。從動力類型看,插混乘用車同比增速走強。從車型級別看,A0+A級車佔比提升。從車企來看,比亞迪、北汽領先,而上汽有望進入第一梯隊。
    從車型品牌分析各級別車型銷量,可以進一步驗證上述觀點。第一,主流A00級純電動車放量顯著,版本升級後仍有性價比。第二,主流A0級和A級純電動車潛力大,18年累計銷量可觀。第三,比亞迪引路+外資姍姍起步,主流插混增長態勢強勁。基於此,我們認為,A00級電動乘用車産品升級後仍具性價比將穩健增長,而A0+A級及插混乘用車將成為市場新生增長點。
    補貼退坡,下半年市場有望迎車型結構變革。分析微型車搶裝原因,主要是微型乘用車補貼大幅下調。綜合乘用車銷量趨勢和政策主導方向,我們認為下半年微型車型佔比會進一步壓縮,而A0+A級車佔比將持續提升。以下兩點原因,會強化這一判斷:
    (1)供給端:
    多家車企密集規劃,A0+A級高性價比車將陸續出臺。
    (2)需求端:計程車電動化滲透率提升,4座計程車擴充A0乘用車市場。
    推薦邏輯:2018年第6批目錄顯示市場車型參數在不斷追趕國家的較高級補貼標準,而基於乘聯會最新數據我們認為:A00級電動乘用車産品升級後仍具性價比將穩健增長,而A0+A級及插混乘用車將成為市場新生增長點。我們相信過渡期後新能源産銷有望順利銜接,下半年新能源汽車有望放量。繼續看好三元高鎳、海外供應鏈及軟包主線。推薦當升科技、杉杉股份,軟包電池路線推薦新綸科技、璞泰來、道明光學、億緯鋰能。同時推薦海外主機廠供應鏈:臥龍電氣。
聲明:在本機構,本人所知情的範圍內,本機構,本人以及財産上的利害關係與所推薦的證券沒有利害關係。
      數據、資訊等內容均來源於第三方,僅供參考,據此操作風險自負。

地址:中國北京西城區金融大街35號國際企業大廈C座 100033   客服電話:95551或4008-888-888   傳真:010-66568532   電子郵箱:webmaster@chinastock.com.cn