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中國央行公開市場利率意外按兵不動 人民幣逆轉漲勢
幸福投資網  2018-06-14       ] [  ] [  ]  列印
    幸福投資網06月14日訊——週四(6月14日),中國央行公開市場將7天、14天和28天逆回購中標利率分別設定為2.55%、2.70%和2.85%,均與此前持平。美聯儲隔夜一如預期加息25個基點,此前市場普遍預期此次中國央行將大概率跟隨美聯儲“加息”。
    興業銀行首席經濟學家魯政委認為,目前市場利率與政策利率的差距僅能容納2次5個基點的加息,而宏觀經濟指標不支援市場利率中樞上行,因此在未來的美聯儲加息進程中,我國貨幣當局可能不會每一次都亦步亦趨,而會根據國內經濟情況的變化自主確定合意的政策利率水準。
    在公開市場利率公佈後,人民幣逆轉稍早漲勢,短線下挫逾60點,此前市場預計中國央行公開市場將小幅加息,截至北京時間10:02,美元兌離岸人民幣上漲40點,報6.3929。
    市場此前普遍預期中國央行公開市場將小幅加息
    流動性是否會再度受擾動因素影響背景下,央行下一步貨幣操作引人關注。多位專家此前表示,此次央行大概率跟隨美聯儲“加息”。由於市場預期充分,且市場利率與政策利率之間仍存在明顯的利差,預計公開市場操作利率的上調將波瀾不驚。
    事實上,我國央行“加息”包含兩層意義,一是上調存貸款基準利率;二是指以逆回購、MLF等為代表的貨幣政策工具操作利率。最近幾次央行“加息”都是上調了貨幣政策工具操作利率。自2016年以來,除了2017年6月美聯儲加息,央行並未跟進以外,歷次美聯儲上調聯邦基金目標利率後,央行都上調了以OMO、MLF等為代表的政策利率予以跟進。
    業內對於此次是否“加息”意見基本一致。中信證券固定收益首席分析師明明表示,加息與否需權衡考慮目前內外部因素。“中美利差和人民幣匯率是外部因素,對我國央行會否加息有一定影響。但國內經濟基本面面臨一定下行壓力,擴內需和降低企業融資成本成為經濟金融工作的主要目標,內部環境制約貨幣政策收緊,加息面臨的壓力較大。”他進一步指出,央行可能會“加息”5BP並結合MLF等公開市場操作進行流動性投放,根據國內經濟形勢進行“加息”。
    中國民生銀行首席研究員溫彬同樣認為我國央行將根據內外部經濟環境相機抉擇,大概率會同步小幅提高逆回購和MLF等公開市場操作利率。“但這也會導致金融機構通過MLF獲得流動性的資金成本進一步抬升,因此,下半年仍有降準空間和必要性。從具體操作看,通過定向降準置換MLF或是最佳的政策選項,這樣既可維持貨幣政策穩健中性的基調,也不會向市場新增基礎貨幣投放。”他説。
    中國人民銀行參事盛松成表示:“儘管中國央行仍有可能在公開市場小幅加息,但長期來看中國沒必要跟隨美聯儲加息,更沒有提升存貸款基準利率的必要。從絕對值來説,我國利率高於國外很多,CPI也不高,加上中小企業融資難、融資貴的問題沒有從根本上解決。”
    美聯儲隔夜加息
    14日淩晨,近期備受國際市場投資者矚目的美聯儲6月議息會議正式塵埃落定。美聯儲宣佈,將聯邦基金利率目標區間上調25個基點到1.75%至2%的水準,這是自2008年金融危機爆發以來,首次重新回到2%的整數關口。
    此外,今天淩晨的美聯儲中值預測顯示,2018年底聯邦基金利率料為2.375%(3月份預計為2.125%),這意味著美聯儲將年內加息預期上調至四次。
    易綱:堅持市場驅動原則 推動人民幣國際化
    中國央行行長易綱在第十屆陸家嘴論壇上指出,要堅持市場驅動的原則,推動人民幣國際化,支援上海創新試點人民幣跨境業務和産品,發揮好大宗商品人民幣定價結算功能,充分利用上海國際金融中心的優勢,為“一帶一路”建設提供投融資支援。
    此外,要穩步推進資本項目可兌換,支援上海先行先試外匯管理改革,拓展上海自由貿易試驗區的自由貿易賬號功能,推進資本項目管理的便利化和可兌換。
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