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點評8月物價數據:中國通脹在路上 全球通脹也一樣
國泰君安證券  2018-10-12       ] [  ] [  ]  列印
    CPI和PPI雙雙高於預期。CPI環比不但創今年3月以來新高,也創下2008年以來同期新高。其中,食品價格強勢上漲,強于往年季節性表現,構成CPI上升主因,非食品價格上漲也較多,構成CPI上升次因。PPI生産資料和生活資料價格環比漲幅均擴大,前者尤其明顯。
    警惕一輪全球性通脹正在路上。下半年中國通脹中樞上移但總體可控,有望突破2.5%,明年上半年將達到峰值,季度高點在3%左右。不惟中國,美、歐、日等主要經濟體的産出缺口均已進入正區間,通脹中樞都在上移,我們將迎來一輪全球性通脹。
    觀點回顧:
    20180321《從全球朱格拉週期到全球再通脹》,最早提出"全球再通脹"觀點; 20180609《通脹近期應無憂,須關注2019年上半年滯脹風險》,最早提示滯脹風險; 20180820《探索通脹趨勢之七大脈絡》,深入論證"2018年通脹總體可控,2019年上半年壓力較為明顯"。
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