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外資大幅流出!18家創業板公司MSCI"首秀"卻表現強勢!
證券市場紅週刊  2019-05-14       ] [  ] [  ]  列印
  週二,在消息面影響下, A股三大指數下跌,個股跌多漲少,北向資金凈流出額也破百億元。然而,在明晟公司(MSCI)公佈的A股擴容第一階段新納入和剔除的A股個股名單後,市場還是存在亮點--18家創業板公司MSCI"首秀"表現強勢!《紅週刊》統計發現,今日有526家創業板公司下跌或平盤,僅有227家創業板公司上漲,而18家首次納入MSCI中國指數的創業板公司中,有10家上漲,8家下跌,整體表現相對強勢。
  18隻創業板公司首次納入MSCI
    北京時間5月14日5時,明晟公司公佈了2019年5月的半年度指數審議結果,以及A股擴容第一階段新納入和剔除的A股個股名單。(MSCI是美國著名指數編制公司--明晟公司的簡稱,目前絕大多數全球性基金都將這些指數作為跟蹤標準,特別是被動型指數基金)。
  MSCI官方聲明稱,將增加中國A股在明晟新興市場指數的權重:將26隻中國A股納入MSCI中國指數,包含總股數升至264隻。其中,新增個股中有18隻來自中國創業板,包括同花順、泰格醫藥、溫氏股份等公司,審議結果將於5月28日收盤後生效。
  哪些公司進入MSCI的概率更大?
  根據MSCI要求,對進入MSCI指數的公司大致有以下要求:權益資産最低市值要求(總市值)、自由流通股佔比要求(限售股比例)、最低流動性要求(累計成交量比例)、最低海外資本介入率要求(外資持股比例限制)和最低交易時間長度要求(停牌時間)等。
  從此次被納入MSCI中國指數的創業板個股情況來看,以上18隻個股均出自創業板總市值前26名的公司中(以5月13日交易數據為參考),創業板總市值前20名的公司中,納入MSCI的個股佔據了16個席位,可以看出,市值大的公司更容易成為納入MSCI的加分項。
  當然,對於已經被納入MSCI成分的公司來講,並非一勞永逸,後續依然存在被調出的可能性。根據規則,明晟公司將在每年5月和11月對MSCI指數成分進行兩次調整。當公司出現不符合以上條件的情況時(重組風險、長期停牌、流動性受限等),則有可能被調出。例如,曾被調出的鹽湖股份、世紀華通、鵬博士、張江高科、寧波港和際華集團等。
  還有兩波利好已經"在路上"
  回顧A股入MSCI進程,2018年6月1日,MSCI首次納入因子為2.5%;2018年9月1日,A股納入因子提升至5%。2019年2月28日(倫敦時間),明晟宣佈增加中國A股在MSCI指數中的權重並通過三步把中國A股的納入因子從5%增加至20%。具體決議如下:
    本次權重調整僅僅是納入因子從5%增加至20%的第一步,即從5%增加至10%。2019年8月和11月,納入權重將分別從10%增加至15%,以及從15%增加至20%。
  據招商證券測算,如果A股納入MSCI的比例提高"三步走"完全實施,將分別帶來增量資金約191億美元、179億美元和309億美元,2019年內累計帶來增量外資約4500億人民幣左右。如果再考慮A股納入富時指數和標普道瓊斯指數,合計增量資金將近5500億元。
  創業板和中盤股增長空間更大
  此前市場預期,創業板將有27家公司分兩批納入MSCI指數,並且預計5月有12家,11月有15家。而根據最終情況,5月有18家創業板公司被納入MSCI,並且網宿科技、康泰生物、先導智慧、同花順、藍思科技和泰格醫藥並未出現在此前市場預計的名單中,超出了市場預期,這也是以上6家公司今日漲幅較高的原因。
  從執行節奏和力度來看,對中盤股來説,作為2019年11月的半年度指數審議的一部份,此次更早地將中國中盤股以20%的納入因子納入MSCI 指數。對創業板來説,明確2019年5月就 10%的納入因子納入創業板。
  按納入MSCI指數個股市值所屬各板塊(主機板、中小板、創業板)在納入名單中佔比來看,2018年5月名單主機板佔比91%,中小板佔比9%;而2019年3月最初名單中主機板佔比58%,中小板31%,創業板11%。主機板佔比下滑,中小板及創業板佔比上升的趨勢愈發明顯。
  18隻納入MSCI的創業板公司成色如何?
  儘管5月28日收盤後才生效,但是對於此次被納入MSCI中國指數的18家創業板公司來説,在名單公佈的當天股價表現相對強勢,多數個股逆勢上漲。
  從總市值情況來看,18家公司總市值均大於250億元。從股價表現來看,以上18家公司中,10隻個股今日上漲,佔據多數;9隻個股今年漲幅在20%以上,超過了創業板指數,佔據了一半家數;從業績表現情況來看,一季報凈利潤同比增長的公司有12家,一季報下跌的僅有6家。從估值角度看,18家公司平均市盈率為50倍,略低於創業板51倍水準;從行業分佈情況來看,醫藥生物行業佔據多數。
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