首頁 > 資訊中心 > 正文
宏觀週報:經濟數據雖有回落 整體依然保持平穩
銀河期貨研究所  2019-05-18       ] [  ] [  ]  列印
    【事件】2019年 4月份,社會消費品零售總額 30586億元,同比名義增長 7.2%,預期與前值為 8.7%。規模以上工業增加值同比實際增長 5.4%,比 3月份回落 3.1個百分點。從環比看,4月份,規模以上工業增加值比上月增長 0.37%。 1-4月份,規模以上工業增加值同比增長 6.2%。中國 1-4月房地産開發投資同比增 11.9%,前 3月同比增 11.8%;1-4月商品房銷售面積同比下降 0.3%,降幅比前 3月份收窄 0.6個百分點。2019年 1-4月份,全國固定資産投資(不含農戶)155747億元,同比增長 6.1%,增速比 1-3月份回落 0.2個百分點。從環比速度看,4月份固定資産投資(不含農戶)增長 0.45%。其中,民間固定資産投資同比增長 5.5%,增速比 1-3月份回落 0.9個百分點。
    【點評】從數據來看,近期生産需求總體依然保持平穩;經濟結構繼續優化;市場信心持續改善。
    受 4月份增值稅下調,不少企業為了充分享受增值稅下調的優惠,調整了生産經營活動,在 3月份有提前備貨、加快生産的行為影響,4月份規模以上工業增加值增長 5.4%,比 3月份回落 3.1個百分點。1-4月份規模以上工業增加值同比增長 6.2%,比上年四季度的 5.7%加快了 0.5個百分點,和上年持平,因此表明生産需求依然保持平穩。4月份服務業生産指數增速是去年 9月份以來月度增速的第二高點,1-4月份服務業生産指數和一季度持平,表明服務業亦保持平穩較快增長。
    分項數據來看,經濟結構繼續優化。4月份高技術製造業增長比規模以上工業快了 5.8個百分點,比上個月加快 1.2個百分點。一季度規模以上高技術服務業實現營業收入同比增長 13.6%,快於規模以上服務業 2個百分點。 1-4月份高技術製造業投資增長了 11.4%,高技術服務業投資增長 15.5%,明顯快於全部投資的增速。
    1-4月份,一般貿易進出口占進出口總額的比重是 59.8%,比上年同期提高了 1.3個點。
    1-4月份投資同比增長 6.1%,與今年 1-2月份持平,比上年快了 0.2個百分點。從環比速度看,4月份固定資産投資(不含農戶)增長 0.45%。其中,民間固定資産投資 93103億元,同比增長 5.5%,增速比 1-3月份回落 0.9個百分點。1-4月份,商品房銷售面積同比下降 0.3%,降幅比 1-3月份收窄 0.6個百分點。其中,住宅銷售面積增長 0.4%,辦公樓銷售面積下降 12.4%,商業營業用房銷售面積下降 8.8%。商品房銷售額增長8.1%,增速提高 2.5個百分點。其中,住宅銷售額增長 10.6%,辦公樓銷售額下降 11.7%,商業營業用房銷售額下降 5.4%。
    中國 4月 70大中城市中有 67城新建商品住宅價格環比上漲,3月為 65城。4月份,各地進一步落實好因城施策、一城一策、城市政府主體責任的長效調控機制,房地産市場基本延續平穩態勢。4個一線城市新建商品住宅銷售價格環比漲幅比上月擴大 0.4個百分點,二手住宅銷售價格環比漲幅比上月擴大 0.1個百分點。
    31個二線城市新建商品住宅銷售價格環比漲幅比上月擴大 0.2個百分點;二手住宅銷售價格漲幅回落 0.6個百分點。35個三線城市新建商品住宅銷售價格環比漲幅比上月回落 0.2個百分點;二手住宅銷售價格漲幅擴大0.1個百分點。同比來看,一線城市新建商品住宅銷售價格同比漲幅比上月擴大 0.5個百分點;二手住宅銷售價格漲幅擴大 0.3個百分點。二線城市新建商品住宅和二手住宅銷售價格同比漲幅均比上月擴大 0.1個百分點。
    三線城市新建商品住宅銷售價格同比漲幅比上月回落 0.1個百分點;二手住宅銷售價格漲幅與上月相同。
    受節假日移動因素的影響,4月份當月增速比 3月份有所回落。若剔除該因素,4月份當月社會消費品零售總額同比增速大概在 8.7%左右,應與 3月份持平。從服務消費來看,清明假期期間,從旅遊人數和旅遊總收入預計增長都在兩位數以上,表明服務消費也繼續保持了較快增長。從進出口來看,4月份進出口同比增長6.5%,繼續保持了較快增長。
    受政府減稅降費政策的影響,市場預期明顯改善,雖然目前減稅政策對經濟的影響還較為有限,但有利於改善市場預期。加上,製造業採購經理指數連續兩個月位於擴張區間,生産經營活動預期指數也是連續三個月位於 56%以上的比較高的景氣區間;非製造業商務活動指數連續 4個月位於 54%以上;業務活動預期指數持續保持在 60%以上,有利於市場信心的持續改善。
聲明:在本機構,本人所知情的範圍內,本機構,本人以及財産上的利害關係與所推薦的證券沒有利害關係。
      數據、資訊等內容均來源於第三方,僅供參考,據此操作風險自負。

地址:中國北京西城區金融大街35號國際企業大廈C座 100033   客服電話:95551或4008-888-888   傳真:010-66568532   電子郵箱:webmaster@chinastock.com.cn