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宏觀與金融小組晨報紀要觀點:重點推薦品種 國債、股指
瑞達期貨股份有限公司  2019-05-18       ] [  ] [  ]  列印
    國債我們對國債期貨仍然保持謹慎看多觀點。4月經濟數據全面轉差,疊加中美關係緊張,市場對經濟企穩的憂慮有所升溫,貨幣政策逆週期調節的壓力加碼。儘管有人民幣貶值的掣肘,經過 4月份的克制期,央行有保持流動性穩定的需求,且 5月逆回購、MLF 以及財政存款衝擊都不如 4月顯著,流動性有望無虞。在配置需求上,A 股仍面臨較大調整壓力,地方債發行規模下降,均利好國債配置需求。技術面上看,國債期貨價格五一後探底回升,目前徘徊在 97.2一線,持倉量與成交量維持平穩,顯示當前多空力量較為平衡。操作上,建議短線投資者可選擇國債期貨 T1906繼續謹慎偏多操作,壓力位關注 97.7。長線投資者可選擇 T1909合約進行操作,第一壓力位關注 97.4。
    股指A 股週四開盤後窄幅震蕩後,午後延續反彈走勢,主要指數錄得三連陽,市場成交量略有放大,資金情緒仍顯謹慎。近來隨著海外市場企穩回升,國內政策面繼續為 A 股提供支撐以及市場對於進一步穩增長舉措的預期,令市場情緒産生了階段性的緩和跡象,疊加 MSCI納入因子提升生效日期臨近,預期帶來的增量資金也成為近來市場回升的主要因素之一。不過投資者仍需警惕,當前市場的弱勢格局尚未完全反轉,同時國內經濟下行壓力以及貿易問題的不確定性猶存,市場情緒仍有可能再度受到抑制。短線建議投資者關注滬指 2800-3000點區間,高賣低買,多單謹慎加倉。
    美元指數5月 16日,美元指數收于 97.787,上漲 0.22%,日內最高 97.887,最低 97.438。美國4月營建許可以及新屋開工數據好于預期,且首申失業救濟人數低於預期于前值。另外英國脫歐進展與首相梅的處境均堪憂,英鎊持續下跌,成為美元指數的最大支撐。目前美國經濟基本面上多空交織,難以出現大幅度的單邊走勢,短期的上漲動力更多來源於外部,應繼續關注脫歐進展與歐元區經濟。技術上看,美指延續反彈,關注 98關口壓力。
    美元/在岸人民幣5月 16日 16:30,美元/在岸人民幣報 6.8821,較上一交易日上漲 85個基點,成交量306.05億美元。16日美元兌人民幣中間價報 6.8688,較前一交易日上漲 39個基點。此前中國國家統計局公佈的一系列 4月經濟運作數據全線回落,僅城鎮調查失業率表現好于預期,不過總體來看經濟表現平穩。而美國 4月營建許可以及新屋開工數據好于預期,且首申失業救濟人數低於預期于前值。預計美元/在岸人民幣短線將維持高位運作,但在岸人民幣貶值空間已不大,後市回落風險加大,關注中美磋商的後續進展。
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