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銀行"激戰"零售理財 精細化管理或成決勝點
金融投資報  2019-05-18       ] [  ] [  ]  列印
    由於具備風險較低、收益可觀的特性,銀行零售理財産品成為普通投資者資産保值、對衝風險的首要選擇。而與此同時,作為銀行理財業務中最重要的品種,以及從事財富管理業務的最重要突破口之一,各類銀行在零售理財端競爭十分激烈。
    市場分析人士認為,隨著資管新規正式落地,未來零售理財凈值化轉型已成定局,銀行資管應加速佈局凈值産品市場,提升精細化資管能力,為未來理財業務的發展打下基礎。
    招行零售理財能力居首
    來自普益標準的統計數據顯示,截至2018年2季度末,511家商業銀行(不包括外資銀行)個人理財産品存續5.53萬款,存續規模22.06萬億元。那麼,其中哪些銀行在零售理財能力方面表現更優呢?
    據《普益標準·銀行零售理財能力排名報告(2018上半年)》(以下簡稱《報告》),在全國性商業銀行綜合理財排名中,較早發力零售理財業務的招商銀行與中國工商銀行分列第一、二位。從各單項表現來看,無論是發行量、産品豐富性還是整體零售理財業務的發展程度,招商銀行及工商銀行都位列前茅,凸顯其長期經營的成績;光大銀行則獲得第三名,其零售理財豐富性、零售理財發展程度以及問卷評估得分均位列前茅,展現了較強的綜合能力。
    與此同時,2018年上半年,城市商業銀行零售理財綜合排名中,整體得分呈現階梯狀分佈,在同一階層中各家銀行的分差較小,競爭激烈,但各階層之間差異又相對明顯。記者梳理髮現,位於四川的城商行中,四川天府銀行以零售理財能力69.32分的“成績單”,在全國城商行中排名33位,次於其後的是長城華西銀行、成都銀行,排名分別為40位與45位。此外,自貢銀行、樂山市商業銀行、攀枝花市商業銀行亦躋身“百強”,分列85位、87位、90位。
    股份行零售渠道能力稍弱
    對於投資者而言,收益能力,往往是其選擇理財産品的重要標的之一。其中,個人投資者對於投資收益穩定性的需求亦頗高。
    通過對超額收益、星級産品評定和收益持續性的綜合考量,《報告》顯示,2018年上半年,在全國性商業銀行中,零售理財收益能力居前三的依次是交通銀行、渤海銀行、浙商銀行。值得關注的是,農村金融機構中,加權超額收益和持續性具有較大優勢的成都農商銀行綜合收益能力則位居頭名。
    其次,零售理財産品豐富性方面,全國性銀行具有明顯優勢,尤其是在産品類型上,全國性銀行成熟的業務條線促使其産品類型更為豐富。
    橫向對比來看,受投資幣種及産品起點豐富性影響,城商行理財産品豐富程度遜於全國性銀行平均水準,雖然目前開展凈值型産品相關業務的城市商業銀行逐漸增多,但佔比仍然偏少。而農村金融機構産品類型則相對單一,且投資起點明顯偏向於低門檻。即使是整體規模較大的農村金融機構,主要的産品類型仍然是封閉式及開放式預期收益型産品,對於結構性産品及凈值型産品涉獵較少。
    此外,銀行的網點數量、覆蓋程度及零售渠道的多樣性決定了該銀行在提供個人理財産品時的便利性,網點規模決定了該銀行能夠提供産品和服務的能力強弱,這對於增強投資者粘性有較大幫助。總體來看,股份制銀行由於經營策略的差異,零售渠道能力稍弱。
    精細化管理能力亟待提升
    “零售理財不僅是整個銀行理財業務中最重要的一類品種,還是銀行從事財富管理業務的最重要突破口之一。”普益標準研究員魏驥遙認為,財富管理的本質是基於客戶的需求而提供所有財富管理服務,而零售理財産品及服務能夠提供客戶財富管理過程中的核心功能。
    不同於對公理財市場,零售理財市場存在明顯的市場分割。魏驥遙指出,相對分割的細分市場,中小銀行有希望在零售業務上取得一定的競爭優勢,所以眾多區域中小銀行紛紛提出“大零售”戰略並積極在財富管理業務條線佈局及實施。
    總體來看,2018年上半年零售理財規模繼續攀升,同業理財規模繼續加速下滑。與此同時,銀行理財産品存續數量增速放緩,理財提質增效發展趨勢逐步顯現。其中,4月下旬,資管新規正式出臺,“打破剛性兌付”的要求給銀行理財業務的展業環境造成了較大衝擊。
    另一方面,在魏驥遙看來,嚴監管也對零售理財市場行銷、投資管理和運營管理提出新的挑戰和要求,零售理財産品向凈值化轉型勢在必行。而明確公募理財産品單一投資者銷售起點調至1萬元,及公募理財産品可以投資非標準化債權類資産,為銀行零售理財産品的發展提供了較大利好。
    “監管為銀行零售理財提供了更加規範有序的發展環境,但同時,銀行零售理財業務亟待全面提升精細化管理能力,才能在激烈的競爭中立於不敗之地。”魏驥遙認為,未來銀行理財業務必須改變以往的粗放型經營模式,向精耕細作的“真資管”和“真財富管理”經營模式轉型。
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