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必看!"5·19行情"20週年啟示錄:揭秘穿越牛熊市場的長牛股都有哪些特徵
證券時報網  2019-05-19       ] [  ] [  ]  列印
  "5·19行情"20年後,當年的大牛股僅曇花一現,在牛熊更替的市場中又漸漸回歸本原,被後人所淡忘。在經歷20年時間檢驗後,穿越牛熊,漲幅10以上的大牛股共計31隻,不少入圍股為各消費領域龍頭。
  牛股已不在留下空悲嘆
  20年前的今天,也就是1999年5月19日,滬深兩市一掃2年多的低迷行情,當天滬市大漲4.64%,深市大漲5.03%。正是從那一天開始,A股市場開啟了一場波瀾壯闊的大牛市,史稱"5·19行情"。從指數表現來看,上證指數短短30個交易日最大漲幅超64.1%,整波牛市最大漲幅超過114%,歷時超過兩年。
  網路科技股被認為是"5·19行情"的最大爆點。數據寶統計顯示,行情期間最大漲幅超過5倍的個股合計共有20隻。其中,表現最好的是綜藝股份,最大漲幅超過810%。1999年5月18日,綜藝股份收盤價為10.58元,2000年該股一度攀升至64.27元(期間有10轉5),複權後較10.58元上漲超過8倍。綜藝股份正是彼時網路科技概念股龍頭之一。而曾經的億安科技、海虹控股、四川湖山等,也是那波行情的絕對熱點,期間最大漲幅均超過5倍。
  然而,對上述大部分"牛股"而言,"5·19"僅是曇花一現,在牛熊更替的市場中又漸漸回歸本原,被後人所淡忘。數據寶統計顯示,上述20隻大牛股中,有15隻個股最新價低於"5·19行情"期間最高價,這意味著大部分股票用了近20年時間,仍無法重回當年的"輝煌"。
  如當年的銀廣夏A,從不到10元起步,中間歷經一個"10配3股"和"10送10股",股價最高漲到近38元,期間最大漲幅超過6倍。然而,當年的近38元也成為這只股票的歷史最高價。如今,當年的銀廣夏A已更名為西部創業,截至最新,西部創業最新價較銀廣夏A當年最高價折價近90%。此外,鄭州煤電、三愛海陵(即今天的歡瑞世紀)、億安科技(即今天的神州高鐵)等9隻個股最新價較"5·19"期間最高價折價超過50%。
  除了股價的回歸,當年所謂的"牛股"經過重組更名,早已經物是人非。對於投資者來説,股價短期的暴漲固然可喜,但沒有業績支撐的概念炒作終歸"鏡中月、水中花",當"市場之鞭"落下時,留下給炒作者只剩高位套牢的無奈與悲傷。
  業績為王勝在長久
  回過頭來,哪些個股才是真正大牛股,在經歷20年時間檢驗後,未被歷史所埋沒,穿越牛熊而笑傲市場?數據寶統計顯示,上市時間在十年以上,1999年5月19日以來累計漲幅(不含上市首日)在10倍以上,且最新收盤價較歷史高點回調幅度不足30%的個股,共計31隻。
  分行業看,分佈最廣的是食品飲料行業,入圍股有10隻。其次是醫藥生物、食品飲料、建築材料、汽車、家用電器等行業。僅食品飲料、醫藥生物、汽車、家用電器等消費類板塊入圍股數量就佔到三分之二。
  從公司規模來看,不少入圍股為各消費領域龍頭,如白酒行業龍頭貴州茅臺、五糧液,空調行業龍頭格力電器,醫藥行業龍頭恒瑞醫藥,汽車行業龍頭上汽集團,乳製品行業龍頭伊利股份,肉製品行業龍頭雙匯發展,啤酒行業龍頭青島啤酒等。
  業內人士分析認為,這些消費行業龍頭憑藉長期的資金投入和品牌建設,鑄就了強大的品牌壁壘,能夠在行業成長期和成熟期均實現高於行業平均的增長,從而實現市場份額及盈利能力的不斷提升,也因此能夠穿越經濟週期實現長期持續性增長,且更容易出現大牛股,長期表現明顯優於市場整體水準,成為"長跑冠軍"。
  數據顯示,近20年來,食品飲料行業指數累計漲幅12.5倍高居榜首,醫藥生物、家用電器、休閒服務等行業指數累計漲幅均在4倍以上,大幅度優於同期滬指表現,這從側面印證了大消費板塊能守能攻的特徵,且容易走出長牛股。
  持續盈利也是保障公司股價長期上漲的重要因素,上述31家公司中有八成以上2018年度業績創歷史新高。28家公司上市以來複合增長率在10%以上,佔比90%。在業績股價均穩健上升的同時,這些公司也在積極的回饋投資者。上述公司上市近20年來全部實施過現金分紅,且有27家公司累計現金分紅達到10億元以上,佔比為87%。
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