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北上資金風險偏好提升 電子股成市場風向標
證券時報  2019-05-25       ] [  ] [  ]  列印
    5月24日,上證綜指勉強收漲,次新股活躍,汽車、燃料電池、風電午後拉升。在中美貿易升級背景下,資金避險情緒高漲,互聯互通市場中,北上資金周內凈賣出合計163億元,環比上周有所減少。證券時報·e公司記者發現,雖然涉及中美貿易爭端的電子股標的遭凈賣出,但是北上資金還是加倉了部分龍頭電子股標的。
    風險偏好提升
    從數據統計來看,北上資金進入了"黑色5月",月內累計凈賣出527億元,已經創下了互聯互通機制運作以來單月凈賣出最高紀錄。不過,最新統計顯示,北上資金周內凈賣出金額有所收窄,從前一週190億元環比降至本週163億元。
    進一步來看,深股通替代滬股通成為主要資金失血點,期間通過深市通道累計凈賣出約102億元,遠超過滬股通金額,而且後者在5月24日當天實現反轉,獲微量凈買入。
    相比,北上資金持續套利,南下資金保持穩步加倉,只是金額環比上周幾乎減半,降至約57億港元。
    方正證券分析師胡國鵬也指出,從外資流向的決定因素來看,人民幣匯率和全球市場風險偏好均能影響外資流向,但匯率作用更為明顯,原因在於貿易摩擦的走向決定了人民幣匯率,進而影響人民幣資産的預期收益和外資的行為。
    據統計,貿易爭端升級後,逆週期的相關行業如紡織服裝、電氣設備、傳媒以及景氣較好的農林牧漁、建築材料、通信等行業獲外資逆週期配置;相比,大幅流出主要集中在食品飲料、銀行等行業,特別是外資在一季度流入最多的行業,成為基本上是貿易爭端升級後流出最多行業,全年來看依然是大幅流入的格局。
    5月份,A股將迎來多個國際化進程標誌事件。繼MSCI迎來年內A股首輪擴容後,全球第二大國際指數公司富時羅素也將在5月25日確認納入A股第一階段個股名單。
    據介紹,該指數在去年9月份宣佈納入A股,將以滬、深股通標的為基礎從2019年6月到2020年3月分三步納入,第一階段完成後,A股將在富時新興市場指數中佔5.5%的權重,預計吸引100億美元的被動資金凈流入。
    不過,富時羅素亞洲區董事總經理白美蘭在接受媒體採訪時呼籲希望外資持股30%比例限制可以放開,納入後很容易突破限制。
    從市場表現來看,自去年宣佈納入後,富時中國A50至今整體收漲,在今年4月中下旬累計漲幅一度達到17%,隨後震蕩下調。不過,近期互聯互通市場持續凈賣出A股,即便上周MSCI順利擴容,北上資金也並未出現立即加倉趨勢。
    廣發證券分析師廖淩指出,外資流出主要原因一方面是經濟復蘇預期從一季度後半段的"極度樂觀"轉為"平淡",而流動性寬鬆預期有所降溫;加上中美貿易形勢惡化,降低對出口增長預期和市場風險偏好,以及人民幣再次出現"快貶"。
    電子股逆勢加倉
    在中美貿易紛爭升級局勢下,多家中國高科技公司被傳將會納入美方出口管制名單,所涉及公司從海康威視、大華股份擴大到美亞柏科和科大訊飛等。涉事上市公司也紛紛作出回應,表示消息待核實,期望得到美國政府公平、公正的對待,並介紹公司掌握自主智慧財産權,擁有極端情況下應對方案。
    盤面上看,本週以來(申萬)半導體板塊表現活躍。日前財政部、稅務總局發佈公告,給予積體電路設計和軟體産業企業所得稅優惠,晶片國産化概念啟動,5月23日潤欣科技、富滿電子、長電科技等漲停,不過,當天Wind國産晶片化指數最終以微跌收盤,次日跌幅環比擴大。
    從成交活躍股看,北上資金謹慎規避了可能遭美方限制的互通標的。5月22日海康威視曝出可能遭美方出口限制調查當天,北上資金凈賣出該股13億元,創下其單日成交最高紀錄,23日、24日繼續遭凈賣出,中興通訊、大華股份等近日也遭凈賣出。
    另一方面,北上資金也在抄底部分電子股標的,逆勢搶籌。5月23日立訊精密股價跌破20元,北上資金凈買入立訊精密,在當天成交活躍股中力度最大,24日公司股價收漲,北上資金則轉手凈賣出。
    另據證券時報·e公司數據庫統計,從上週五至本週四,北上資金增持了多家電子股標的,其中京東方A獲增持力度做大,約1.68億元,生益科技、東山精密、匯頂科技以及深南電路等各獲增持超過6000萬元,另外,中國聯通也獲增持約8862萬元。
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