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鋪路新三板改革 全國股轉公司調研仲介機構
證券時報  2019-08-24       ] [  ] [  ]  列印
   近期,全國股轉公司董事長謝庚帶隊,以"堅持問題導向、解決實際問題"為原則,深入新三板市場具有代表性的證券公司、會計師事務所等仲介機構,以"一對一"深度交流的方式,開展"解剖麻雀式"調研,為完善市場制度、促進改革落地提供借鑒。
   全國股轉公司調研發現,一是除希望新三板全面深化改革儘快落地、完善市場核心功能等共同訴求外,證券公司提議新三板完善掛牌準入條件、細化盡職調查標準、明確督導能力匹配性要求、增加執業評價品質指標等;會計師事務所則提議強化掛牌公司財務人員業務培訓和資質要求,夯實掛牌公司規範運作基礎。二是仲介機構執業過程中積累的有益經驗值得借鑒。有證券公司自主開發高度自動化的做市報價系統及風控系統,提高交易效率,增強風控能力;有審計機構開發財務機器人等資訊化産品,自動抓取會計科目數據、自動對賬,有效提高審計效率及品質。部分仲介機構按行業對團隊進行分工,業務開展有的放矢,工作程式更有針對性。三是現有制度安排存在調整優化空間。比如,督導券商工作內容和標準需要進一步明確;對強制摘牌公司中小股東的保護需要有新舉措;督導券商與掛牌公司之間需要建立市場化選擇機制;做市商制度需要進一步降低做市商庫存股成本及做市風險等。
   調研後,全國股轉公司對於能夠及時解決的問題,將立行立改;對於短期內不具備實施條件的問題,將提出改進方向和解決思路,並向調研對象回復。在近期可以落地實施的措施方面,一是通過有針對性培訓、制度約束等提高掛牌公司規範運作能力。二是推進全國股轉公司與仲介機構"合作+監管"工作模式,加強與中小型券商的交流培訓,提高其服務能力;發揮仲介機構在幫助掛牌公司完善內部控制制度、發現違規線索和高風險事項等方面的作用。三是修訂持續督導工作指引,進一步細化督導券商工作內容;制定解除持續督導協議指引,明確掛牌公司與主辦券商單方解除督導協議的操作規範;制定新三板股權激勵和員工持股計劃規則;在主辦券商執業品質評價中增加品質指標。
   另外,針對全國股轉公司對合佳醫藥實施強制復牌一事,全國股轉公司新聞發言人表示,對無正當理由長期停牌公司實施強制復牌,一直是全國股轉公司維護市場交易秩序的重要手段。
   全國股轉公司新聞發言人指出,股票停復牌制度的根本目的是解決資訊不對稱、保證資訊披露公平、防控內幕交易、提示重大風險,在資訊充分披露、風險充分揭示的情況下,掛牌公司應及時復牌。部分掛牌公司長期無理由停牌,甚至將停牌作為公司鎖定股價、防止股價下跌的工具,對市場流動性、投資者交易權利産生了重大不利影響,人為增加了投資者的機會成本和時間成本。針對掛牌公司長期停牌問題,全國股轉公司開展一系列舉措,一方面,加強停復牌業務制度體系建設,結合監管實踐、借鑒有益經驗,對新三板市場停復牌規則進行全面完善。另一方面,持續跟蹤掛牌公司停牌事項進展,貫徹"披露即復牌"監管理念,定期對長期停牌公司展開清查,督促無合理理由停牌的公司主動申請復牌或對其實施強制復牌。
   發言人指出,新三板停復牌規則正在修訂,將重構規則體系,完善監管要求,一是限縮停牌事項類型,限定重大事項可停牌情形,防範掛牌公司隨意申請停牌問題;二是明確重大事項停牌的最長期限,在《全國中小企業股份轉讓系統非上市公眾公司重大資産重組業務指引》基礎上進一步壓縮重大資産重組的最長停牌期限,解決掛牌公司長期停牌問題;三是細化資訊披露要求,提高掛牌公司停牌資訊披露的充分性和有效性。
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