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全國股轉公司徐明:新三板投資者門檻降低已具備現實條件
證券時報網  2019-09-06       ] [  ] [  ]  列印
    第二屆中小投資者服務論壇上,全國股轉公司總經理徐明表示,投資者在資本市場中具有重要地位,保護好投資者對於資本市場的生存和發展極其重要。投資者的適當性管理是投資者保護的重要抓手。徐明指出,新三板作為多層次資本市場的重要組成部分,投資者保護工作同樣重要。進一步完善投資者適當性管理,多措並舉地保護好新三板投資者的合法權益是我們工作的重中之重。
    發言時,徐明表示,資本市場需要建立投資者適當性管理,這是由資本市場的相關特點決定的,這包括資本市場一個高度依賴仲介機構的市場,資本市場相關産品的複雜程度越來越高,金融機構與投資者之間的地位不對等,因此,做好投資者保護,在投資者保護的同時兼顧市場的發展、平衡投資者保護和市場發展的關係顯得尤為重要。要做到二者的適度兼顧、相互匹配,就要對投資者進行適當性管理。
    徐明建議,應當降低新三板投資者適當性門檻。目前新三板市場投資者的適當性門檻為500萬元人民幣金融資産。設立之初,考慮主要服務對像是創新型、創業型、成長型民營中小微企業,風險相對較高,設置了較高的投資準入要求。和滬深證券市場一億多投資者相比,新三板市場的高門檻將絕大多數投資者拒之門外,合格投資者僅僅只有區區幾十萬人數,面對近萬家掛牌公司,平均每家掛牌公司僅有數十名投資者。過少的投資者使掛牌公司的融資極其困難、市場的流動性嚴重枯竭、交易的連續性無法進行,資本市場的基本功能受到了極大的制約,新三板市場的發展受到了很大的影響。
    "經過近七年的發展,新三板的公司品質、公司治理、資訊披露、公司的規範程度均有不同程度的提高,相應的法律法規和自律規則不斷健全和完善,投資者的專業知識、法律意識和風險意識得到提高,監管能力、水準和力度也在不斷的加強。新三板投資者門檻的降低具備了現實的條件。"徐明表示。
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