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嚴把A股市場入口關 年內203家公司IPO獲批
證券日報  2019-11-20       ] [  ] [  ]  列印
   隨著資本市場改革的推進,在監管層強調增強IPO包容性的背景下,年內IPO過會率得到顯著提高。據《證券日報》記者統計,截至11月19日,今年以來共有128家企業上會(不包括科創板企業),通過審核的企業有107家,通過率為83.6%,較去年全年64.53%的通過率高出19個百分點。
  另外,受益於科創板開閘,制度包容性得到提升,IPO公司數量增加的同時,公司類型也更加多元。根據上交所披露的數據顯示,截至11月19日,今年以來,共有96家科創板公司IPO過會,合計年內已有203家公司IPO獲批或已上市。
  中山證券首席經濟學家李湛對《證券日報》記者表示,今年以來IPO審核規模及過會率相比前兩年有所提升,主要原因有幾個方面:一是新一屆發審委上任後,審核效率顯著提高,監管層對IPO的監管思路有所改變;二是科創板的推出和註冊制改革,新興産業的企業比重大幅提高,推動今年A股IPO市場活躍;三是去年從嚴審核的環境下,部分公司主動退出,餘下的企業品質較好。
  對於IPO常態化發行,李湛認為,首先,IPO常態化發行,可以在很大程度上恢復和提高股市的融資功能,提升資本市場服務實體經濟能力。其次,可以鼓勵更多優質上市企業到資本市場直接融資,改善提高這些企業的融資效率。此外,目前排隊企業絕大多數都是新興産業的優秀代表,這類企業上市比重提高,有助於提高A股上市公司品質。
  值得關注的是,11月15日,證監會印發的《推動提高上市公司品質行動計劃》中涉及把好入口與出口關的部署,包括:一是充分發揮科創板的試驗田作用,推動創業板改革並試點註冊制。增強IPO、重組上市標準的包容性,放寬非公開發行鎖定期等限制,優化並購支付及配套融資工具。二是優化退市指標,簡化退市流程,暢通退市渠道,創新退市方式,完善符合中國國情的資本市場多元化退出渠道和出清方式。對於觸及強制退市標準的公司堅決退市,對於符合條件的上市公司依法支援司法重整,實現優勝劣汰。
  對此,中信改革發展基金會研究員趙亞赟在接受《證券日報》記者採訪時表示,長期來看,由於申請企業品質的提高,過會率會有一定提高。監管層或更傾向於退市和並購重組雙管齊下,來提高已上市公司的品質,而不是簡單的一退了之。
  在李湛看來,對於調整存量,一方面需要完善並購重組等再融資政策,支援上市公司做大做強;另一方面要完善退市制度,探索多元化退出渠道和較為穩定的退市機制,加快經營不善或違法行為的上市公司出清,形成良好的資本市場生態環境。預計未來IPO過會率會保持在80%至90%的比例,上市公司退市數量會有所增加。
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