首頁 > 資訊中心 > 正文
新三板差異化信披再升級 精選層向上市公司看齊
證券日報網  2019-11-21       ] [  ] [  ]  列印
    長期以來,全國股轉公司大力規範掛牌公司及其他資訊披露義務人的信披行為。資訊披露是資本市場向投資者全面真實展示自己的重要途徑,有力促進了新三板投資者了解掛牌公司的發展戰略、經營現狀、財務狀況、行業地位等關鍵要素。11月20日,《證券日報》記者從一位接近監管層的人士處獲悉,本次《掛牌公司資訊披露規則(徵求意見稿)》(簡稱《資訊披露規則》)的修訂,有望不斷提高掛牌公司資訊披露品質,平衡各層級掛牌公司資訊披露要求,保障投資者的合法權益。特別是,精選層企業信披要求將與上市公司趨同。
    值得一提的是,本次《資訊披露規則》的修訂主要貫徹三個方面的基本原則:一是完善資訊披露差異化安排;二是優化資訊披露規則;三是銜接相關規則制度。
    其中,精選層定位於運作規範、經營業績和創新能力突出、有大額高效融資交易需求的優質中小企業,資訊披露要求與上市公司趨同;創新層定位於初具規模尚處於高速成長期的企業,資訊披露要求在原有基礎上適度降低;基礎層定位於滿足基本掛牌條件的中小企業,資訊披露突出客觀描述和風險揭示。
    全國股轉公司表示,本次改革配套設置了差異化的交易、投資者適當性、監督管理制度,相應地,本次修訂對不同市場層級安排了差異化的資訊披露制度,以更好地引導市場行為,滿足投資者的多樣化需求,保護投資者的合法權益。
    “新三板市場以資訊披露為核心的自律監管機制,具有分層次、分行業、分頻次等特點,有利於規範資訊披露行為,提升掛牌公司資訊披露品質,從而有效減少掛牌企業與投資者之間的資訊不對稱,充分發揮市場機制的作用,滿足投資者多樣化的需求,保護投資者的合法權益。”華財新三板研究院副院長、首席行業分析師謝彩在接受《證券日報》記者採訪時表示。
    在謝彩看來,此次新三板深化改革,在資訊披露方面的改革讓新三板企業基於分層、分行業和事件分類等基礎,讓新三板市場資訊披露更加公開、透明、及時和完善,有利於提升掛牌企業資訊披露的時效性、完整性、準確性和真實性,從而有利於提升整個新三板市場資訊披露品質,減少掛牌企業和投資者之間的資訊不對稱,減少掛牌企業與監管機構的資訊不對稱,讓市場基於資訊在運轉和被監管,推動新三板市場健康發展。
    在保障投資者權益方面,環球律師事務所高級合夥人劉成偉對《證券日報》記者表示,《資訊披露規則》的修訂,一方面增加關聯交易、違規對外擔保以及大股東資金佔用等情形的禁止性規定,防範內部人控制風險;另一方面,制定資訊披露管理辦法夯實相關披露主體的法律義務及責任。
    劉成偉認為,結合掛牌公司的實際情況,確立差異化資訊披露體系,為投資者的投資決策提供更精準有效的資訊渠道。另外,股轉系統發佈相應的資訊披露業務規則以及掛牌公司治理規則等配套制度,為新三板公司的公司治理、資訊披露以及投資者保護等提供了清晰明確的操作指引,有助於進一步提升新三板公司的治理水準。
    此外,煒衡(上海)律師事務所高級合夥人鄧學敏在接受《證券日報》記者採訪時表示,通過差異化的資訊披露和交易方式與投資者適當性標準、建立轉板機制等一系列改革措施,新三板將具備更高效的融資機制和更豐富的融資産品,進一步滿足企業的多元化投融資需求,提高中小企業的直接融資比重,增強資本市場服務實體經濟能力。
    “多層次市場結構將通過市場功能、監管、資訊披露和服務的差異化安排,以及精選層的示範作用,帶動創新層和基礎層企業成長升級,吸引更多具有發展潛力的民營中小企業掛牌融資,優化掛牌公司品質。”鄧學敏如是説。
聲明:在本機構,本人所知情的範圍內,本機構,本人以及財産上的利害關係與所推薦的證券沒有利害關係。
      數據、資訊等內容均來源於第三方,僅供參考,據此操作風險自負。

地址:中國北京西城區金融大街35號國際企業大廈C座 100033   客服電話:95551或4008-888-888   傳真:010-66568532   電子郵箱:webmaster@chinastock.com.cn