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多舉措提高掛牌企業品質 新三板力推公司治理水準
證券日報  2019-11-23       ] [  ] [  ]  列印
    隨著深化新三板改革各項措施的落地實施,對掛牌公司治理水準提出了更高的要求,進一步積極推動市場健康穩定發展。全國股轉公司數據顯示,截至11月22日,新三板掛牌公司數量共達9120家,其中基礎層8447家,創新層673家。本次《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司治理規則(徵求意見稿)》(以下簡稱《掛牌公司治理規則》)的修訂,對不同層級掛牌公司實行差異化的治理標準,有望力促掛牌公司不斷提升治理水準。
    資深新三板評論人、北京南山投資創始人周運南對《證券日報》記者表示,全國股轉系統經過6年多的發展,在近萬家的掛牌公司中,包含的中小企業數量超過90%以上,多年來為我國實體經濟發展和轉型升級做出了重要貢獻。
    值得一提的是,本次的《掛牌公司治理規則》既圍繞公司治理的“基本程式、基本規範、基本標準”,規定統一適用於各層級掛牌公司的治理要求,又針對特定類型公司提出特別要求。
    針對一般性的治理規定方面,周運南認為,《掛牌公司治理規則》,一是細化“三會”運作的基本程式。股東大會、董事會和監事會是公司治理的組織載體,規則對“三會”的通知、召集、主持、表決等重要環節做出了具體要求。二是明確董事、監事和高級管理人員等“關鍵主體”的任職管理和行為規範;明確控股股東及實際控制人不得利用其控制權,通過資金佔用等方式損害掛牌公司及中小股東的合法權益。三是規定董事會、股東大會對重大交易、關聯交易的審議標準,確立了不得越權決策的基本要求。
    另外,對於公司治理的特殊要求方面,中國國際科促會理事布娜新在接受《證券日報》記者採訪時表示,一是引入特殊投票、計票方式,充分保障中小股東的參與權,尊重中小股東的意見表達。精選層、創新層公司以及股東人數超過200人的基礎層公司,股東大會在審議影響中小股東利益的重大事項時,應當進行單獨計票;精選層公司召開股東大會應當提供網路投票方式,創新層、基礎層公司審議需要進行單獨計票事項的,也應當安排網路投票;精選層公司在選舉董事、監事時應當實行累積投票制。二是引入獨立董事制度,規定精選層公司應當設立獨立董事。三是明確符合條件的掛牌公司可以設置表決權差異安排,但相關安排的設置、運作和投資者保護要求,需遵守全國股轉系統有關規定。
    在布娜新看來,有差異化的監管安排才是對投資者的真正保護,也代表著從“粗放發展”走向了“精耕細作”。精選層推出後,會實現每個層級監管內容的優先級分化,層級越高對中小股東的保護程度越高,投資者可能更容易區分公司風險、行使權利。
    
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