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太陽紙業(002078):低成本産能擴張大年即將到來 寮國、廣西、本部齊發力
證券時報網  2019-12-10       ] [  ] [  ]  列印
    華創證券發佈太陽紙業的研報指出,截至2018年末,公司三大業務共擁有602萬噸左右産能,另外廣西北海,寮國箱板紙等項目在建。2019年10月16日,廣西壯族自治區重大項目集中開工暨北海市重點項目開工儀式,以及廣西太陽紙業年産350萬噸林漿紙一體化項目開工儀式同時在北海市主會場和鐵山港區分會場隆重舉行。2020年-2021年是公司集中投産大年,認為隨著寮國80萬噸箱板紙、廣西350萬噸林漿紙一體化、本部45萬噸文化紙及配套木漿投産,公司産能佈局完善,新增産能成本持續降低,公司的平均roe有望抬升。維持對公司2019-2021年歸母凈利潤預測為20.67/23.57/33.61億元,對應當前股價PE分別為11.4、10、7倍,維持"強推"評級。由於公司海外廢紙漿産能和國內半化學漿産能的領先佈局,在外廢進口縮緊的背景下公司受益明顯,盈利能力有望持續抬升,上調目標價至12元/股(20年13XPE)。
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