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黃金每日交易提醒(2019.12.11)
匯通網  2019-12-11       ] [  ] [  ]  列印
    週三(12月11日)現貨黃金窄幅震蕩,現報1464.07美元,跌幅0.02%。
    週二因美國眾議院民主黨週二宣佈了針對總統特朗普的彈劾指控,同時德國ZEW信心指數大幅好于預期,這使得美元刷新兩個交易日低點,黃金小幅走高,但是承壓于1470美元一線。此外英國大選臨近,民調顯示保守黨優勢收窄令市場疑慮回升也小幅支撐金價。
    不過由於近期國際貿易局勢有所好轉,同時晚間將迎來美聯儲利率決議,市場持謹慎立場,也部分限制了黃金的漲幅。
    日內美聯儲料強調按兵不動,市場將重點關注美聯儲的經濟預期調整以及點陣圖變化。在此之前公佈的美國CPI數據也值得關注。
    值得注意的是近期恐慌指數巨幅波動,此前出現類似情況的8月和10月初附近,黃金都出現了大幅的波動。
    投資者離場觀望等待更多數據出爐,但恐慌指數大幅波動暗示大行情將至?
    美國股市主要股指週二微幅收低,但仍距紀錄高位不遠,投資者在美聯儲決策日、英國大選和等待國際貿易更多進展消息之際離場觀望。標普500指數日內多數時間都在震蕩。標普500指數下跌0.1%,報3132.52點;道瓊斯工業平均指數下跌0.1%,報27881.72點;納斯達克綜合指數下跌0.1%,報8616.184點。
    不過追蹤市場風險偏好的恐慌指數近期波動劇烈,暗示近期市場情緒受不確定性擾動較大,前兩次恐慌指數的巨幅波動分別對應的是8月和10月初附近。
    當時黃金分別出現了150美元的大幅上漲和80美元的巨幅波動,因此隨著市場對於消息敏感程度再次上升,需警惕任何消息可能會引發黃金的寬幅波動。
    特朗普成第四位面臨正式彈劾的總統,政治不確定性令美元回落
    週二美元回落,並刷新兩個交易日低點也是支撐金價的重要因素。
    美元下跌的一個主要原因是美國政治的不確定性。美國眾議院民主黨週二宣佈了針對總統特朗普的彈劾指控,使他成為美國歷史上第四位面臨正式彈劾的總統。民主黨控制的眾議院最快將在下周就彈劾指控進行表決,幾乎肯定會投票贊同彈劾特朗普,為明年初在共和黨佔多數席位的參議院進行的彈劾審理鋪路。
    但這項迫使特朗普下臺的努力恐怕不易成功。至少需要參議院20名共和黨議員投下贊成票,才能夠將特朗普趕下臺,但到目前為止,還沒有人表示他們正在考慮支援彈劾。
    總體而言特朗普彈劾案持續發酵,市場對美國政局的擔憂持續,因為即使特朗普避免了下臺的風險,但是隨著兩黨的衝突加劇,這可能會使得特朗普政府相關舉措的推進舉步維艱。此前有消息稱,特朗普計劃于2020年推行第二輪稅改以支撐經濟,但是這可能會受到阻撓。
    同時特朗普自上任以來持續不斷的醜聞也對其連任構成了威脅,尤其是在2020年大選來臨之際民調數據顯示特朗普的支援率低於幾名民主黨候選人,這都對美元構成壓力。
    德國數據大幅改善也部分施壓美元,日內關注美國CPI數據
    另一個施壓美元的因素是週二德國的經濟數據大幅好于預期。
    週二德國智庫ZEW月度調查顯示,12月德國投資者信心升至10.7,11月為負2.1,這一數據甚至高於受訪分析師中的最高預期。分析師的均值中值是0.0。德國經濟近年來正在經歷一段疲軟期,其出口導向型製造業正艱難應對貿易摩擦、陷入困境的汽車業,以及英國計劃退歐帶來的不確定性。但週一公佈的數據顯示,德國10月出口意外增長,因歐洲以外需求增加,這扶助提振投資者信心。
    對此OANDA資深市場分析師Edward Moya在一份報告中稱,德國ZEW的預期讀數大幅上升至正值區域,可能表明底部已經成形,對當前經濟狀況看法的指標仍深陷負面區間,但確實有所改善,且好于預期。
    不過週二公佈的美國第三季單位勞工成本增幅並不像最初預期的那麼強勁,暗示短期內通脹可能保持溫和。第三季單位勞工成本,即每單位産出的勞動力成本,環比年率修正後為增長2.5%,初值為增長3.6%。單位勞工成本修正後為同比增長2.2%,前值為增長3.1%。
    第三季非農生産率第三季修正後為下降0.2%,創自2015年第四季以來最大降幅,前值為下降0.3%。非農生産率同比增幅修正為增長1.5%,前值為增長1.4%。生産率增長不溫不火表明美國經濟不太可能實現特朗普政府設定的年增長3%的目標。
    但美國中小企業樂觀程度指數11月份達到4個月最高水準,漲幅創一年多來最大。更多企業主表示利潤趨勢正在上升、當下是擴張的有利時機。一般而言,中小企業是美國就業增加的主力軍,隨著近期中小企業樂觀程度上升,這可能會使得美國的就業人數維持高位,這和非農數據反應的情況一致。
    相比于德國經濟數據的大幅改善,美國的經濟數據未能給市場給出明確的方向,這使得美元有所承壓。日內關注美國CPI數據,市場預期美國11月未季調CPI年率錄得2%,好于預期1.8%,如果數據改善可能會使美元收復部分失地,並施壓黃金。
    2019年最後一次美聯儲決議來襲,料強調維穩,關注點陣圖和經濟預測
    日內的重中之重是2019年最後一次美聯儲利率決議,除了利率決議外,美聯儲還將公佈經濟預期和利率預期點陣圖,這對於一窺美聯儲對於美國經濟的展望和貨幣政策具有重要參考意義。
    美聯儲已經明確表示,除非美國經濟前景發生“實質性”改變,否則打算暫不調整利率。在未來幾個月裏,決策者將評估今年三次降息對經濟的影響。因此本次決議美聯儲強調未來一段時間都暫緩降息幾乎是板上釘釘的事情。
    這幾次降息被視為是給美國這個全球最大經濟體打個預防針,略微提振經濟以緩解全球成長放緩以及國際貿易不確定性的影響。各界擔心製造業衰退以及企業投資下滑可能會擴散至整體經濟,美聯儲期望能夠打消這些疑慮。
    至少從目前而言,這些降息舉措似乎正在發揮效果。此前的非農數據和耐用品訂單等數據顯示出美國經濟出現好轉的跡象。
    基於此分析人士表示,考慮到本次美聯儲對於降息前景的表述不會發生變化,因此對於本週美聯儲會議的關注焦點將是他們對明年及以後情形的展望。9月決策者預計2020年經濟增長率在1.8%-2.1%,與美聯儲認為的經濟潛在增長率一致。但如果明年經濟增長速度低於趨勢水準,可能令決策者再次放鬆政策。
    另一個需要關注的是美聯儲點陣圖。摩根大通和美銀美林預計,最新點陣圖將表明2020年利率不會出現變化,同時利率政策保持在寬鬆的水準以支援經濟增長。但是如果點陣圖暗示2020年仍有降息的壓力,這可能會繼續打壓美元。
    臨近大選保守黨優勢收窄
    另一個支撐金價的因素是英國大選進展。
    在距離英國大選還有兩天之際,一項備受關注的民調顯示英國首相鮑裏斯·約翰遜的領先優勢下降一半以上,因此使得市場的擔憂情緒回升。
    YouGov週二預測顯示,保守黨可能贏得下議院650個席位中的339席,工黨料贏得231席,蘇格蘭民族黨可能獲得41席,自由民主黨或得到15席;
    若這項預測準確,則表明週四大選臨近之際選情更加膠著。如果工黨與保守黨的差距繼續縮小,約翰遜就可能拿不到多數席位,這將使英國政治及該國與歐盟的未來關係陷入新的動蕩。
    民調顯示,只要保守黨在關鍵選區支援率下降1%至2%,即約4萬張選票,英國就可能出現“懸浮議會”。
    而與此同時數據英國經濟10月份意外停滯,這是自2009年以來首次連續三個月沒有增長。儘管市場並未對這一數據做出反應,但是隨著脫歐即將進入尾聲,持續走軟的英國經濟可能會導致英國央行實施降息,這可能會進一步提振英鎊計價的黃金。
    短時間而言市場需繼續留意大選的進展,這對英國未來一段時間內的經濟政治走向將産生關鍵性的影響。
    繼續關注國際貿易局勢進展
    本週需密切關注國際貿易局勢進展。總體而言近期國際貿易局勢出現了好轉的跡象,這部分限制了黃金的漲幅。
    美國、墨西哥和加拿大週二簽署了美墨加自貿協定的修正案,為三國立法機關批准該協議鋪平了道路。眾議院議長佩洛西計劃下周表決美墨加協定,但參議院要等到彈劾審判後再處理該協議
    此外,儘管特朗普上周宣稱對阿根廷和巴西鋼鋁加徵關稅“立即生效”,但白宮經濟顧問庫德洛週二表示,美國尚未就此做出最後決定,這也短時間部分緩解了市場的擔憂情緒。
    本週日(12月15日)國際貿易局勢將迎來關鍵時刻,市場需保持關注。
    後市前瞻
    ① 21:30 美國11月季調後CPI月率
    ② 次日03:00 美聯儲FOMC公佈利率決議及政策聲明
    ③ 次日03:30 美聯儲主席鮑威爾召開新聞發佈會
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