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31隻百億私募代表性産品去年收益出爐 僅前20隻産品收益率跑贏大盤
證券日報  2020-01-15       ] [  ] [  ]  列印
  回首2019年,A股市場經歷了MSCI擴容、"入富"、科創板開市等一系列大事件,在市場人氣得到提升的同時,也吸引了外資的涌入。多數市場人士認為,2019年是"科技+消費"的大年,2019年全年,5G、半導體、科技、白酒等板塊輪番起舞,在科技股崛起推動下,滬深300指數與上證綜指全年分別上漲了36.07%、22.30%。
  《證券日報》最新獲悉,去年合計有37家證券私募管理規模維持在百億元以上,有産品數據收錄的有31家;在這31家百億級私募旗下的代表性産品(每傢俬募基金1隻,共31隻),31隻産品在去年的平均收益率達到了28.30%,跑贏大盤。但從單只私募基金的業績表現來看,僅有業績排名靠前的20隻産品收益率跑贏大盤。
  3家百億私募旗下代表産品
  去年全年收益率超50%
  通過私募排排網提供的一份數據,《證券日報》記者注意到,去年國內證券私募管理規模超過100億元的共有37家,其中有業績記錄的為31家;這31家百億級私募旗下代表性産品在去年全年的平均收益率為28.30%,均實現正收益。
  記者注意到,去年頭部私募基金的規模發展和業績水準有了較大變動:一方面,百億級私募數量有所增長,從以往的23家增至現在的37家;另一方面,百億私募基金旗下代表性産品收益率座次變動較大,僅老牌私募景林資産旗下代表性産品堅守在前三甲。
  按照這份名單顯示,去年全年,盤京投資旗下代表性産品以63.5%的收益率奪得冠軍,景林資産旗下代表性産品以56%的平均收益率錄得第二名,少藪派投資旗下代表性産品以50.84%的平均收益率奪得第三名,其餘百億級私募旗下代表性産品的收益率均在50%以下。
  31隻代表性産品中,有22隻股票多頭策略産品、5隻固收産品、2隻組合産品、1隻期貨策略産品,1隻宏觀策略産品。從不同策略産品的業績來看,股票多頭私募在産品數量和收益率方面佔絕對優勢,業績排名前10的産品中,股票多頭産品有9隻,另有1隻是宏觀策略産品。
  與上證綜指全年22.3%的漲幅對比,在這31隻百億私募代表産品中,僅有前20隻産品收益率跑贏大盤上漲水準,另外11隻産品在去年全年的收益率均低於22%。《證券日報》記者注意到,歌斐諾寶、樂瑞資産、上海保銀投資、映雪資本、佑瑞持投資和泛海投資等多家百億級私募旗下的代表性産品均未能跑贏大盤全年漲幅。
  私募排排網相關人士告訴《證券日報》記者,部分百億級私募旗下代表産品收益率較高,一方面是在去年保持了較高的持股倉位,另一方面是持倉結構略有不同,在去年取得了一定的超額收益。
  私募排排網組合大師檢測數據顯示,百億級私募在2019年全年持股倉位指數的平均值為76.39%,明顯高於整體證券私募66.86%的平均值,在去年年底時,這一倉位指數仍有74.86%。其中,有近四成百億級私募倉位維持在80%以上,倉位低於50%的百億級私募數量為零。
  持倉結構方面,去年全年,百億級私募持倉結構偏向於大盤藍籌股,持股集中在醫藥、金融、消費這三大板塊,這三大板塊均有表現不錯,整體漲幅較高。
  超萬隻私募産品
  平均收益率近25%
  《證券日報》記者獲悉,在私募排排網此前發佈的2019年中國對衝基金八大策略收益排行榜中,成立滿12個月且有業績記錄的産品有11389隻,去年的整體平均收益率為24.24%。
  具體來看,八大策略産品均獲得正收益,股票策略産品以30.36%的平均收益率居首,事件驅動策略産品的平均收益攀升至第二名,固定收益策略産品墊底。具體來看,股票策略、事件驅動、複合策略、宏觀策略、組合基金、管理期貨、相對價值、固定收益産品在去年全年的平均收益率分別為30.36%、22.27%、20.74%、19.75%、18.27%、15.84%、12.47%、7.54%。
  按照八大策略的去年表現來看,有業內人士指出,去年最為吸引眼球的莫過於量化策略的崛起。"去年量化對衝策略復蘇有兩個原因,一是因為股指期貨的逐步鬆綁,使得股指期貨的容量增加,衝擊成本減少,同時使得股指期貨的貼水縮小,對衝成本降低;二是A股市場行情較好,獲取阿爾法收益相對比較容易。"
  此外,2019年是期貨市場"迎新"的一年,以期權啟幕和收官,衍生品工具體系進一步豐富,滿足實體經濟風險管理需求的新品種陸續推出,這也是期貨策略躋身百億元級陣營的原因。去年期貨市場交投活躍,金融期貨尤為明顯,去年4月份,股指期貨再次鬆綁,基本恢復常態化交易,成交量和成交額均成倍增長,推動金融期貨市場流動性回暖。
  北京某私募人士表示,期貨策略産品高收益的來源是量化方式交易,以中低頻交易為主,有效抓住了A股市場窄幅振蕩的投資機會。《證券日報》記者注意到,在私募排排網納入統計排名的772隻期貨策略産品,在去年的平均收益率為15.84%,其中有645隻期貨策略産品均取得了正收益率,佔比超八成。
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